9月30日，标普红利ETF（562060）半日涨幅5.38%，十大重仓股9只上涨，其中5只涨幅超5%。自9月24日以来，标普红利ETF（562060）近5天涨幅19《博什么赌球网》%，收复了此前4个月的下跌！

　　国泰君安建议把握周期弹性，继续看好红利核心。预计在政策推动下，钢铁需求恢复有望带动焦煤价格上行，焦煤是煤炭板块价格弹性最大的板块。而无论是政策引导长线资金，还是海内外利率周期或共振向下，均利好下行风险较可控的红利资产，建议继续持仓。

　　民生证券表示，资本市场政策密集出台，煤炭板块高股息价值凸显，当前时点加强配置。近年伴随煤炭行业高景气持续，板块上市公司资产负债表得以修复甚至优化，净现金不断增加且资本开支意愿不足，更重要的是多次压力测试下仍表现出强大的业绩稳定性，因此政策引导下高股息属性将助力板块估值提升。当前时点板块基本面与政策面共振，叠加前期回调较多，建议加强配置。

　　国盛证券强调“本轮煤炭板块上涨核心在于价格的可持续性，而非价格弹性”。目前煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整均是再次布局的重要时点。本轮煤炭板块自2023年8月下旬上涨至今，其核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期”。不同于2021~2022年（煤价大涨→煤企盈利暴增→股价跟随业绩上涨），2023年在煤价中枢下移，煤企盈利普遍下滑的背景下，煤炭板块表现依旧亮眼。究其本质，在成长型经济体转向成熟型经济体的过程中，各行各业，过去依靠资本开支拉动净利润增长的决策模式转向更看重投入产出的投资回报率；资本市场的定价机制也将从过去的单纯从净利润单一指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，周期股的估值预计会从成熟期的估值下降重新转入再一次的估值提升。

　　综上所述，红利资产长期投资价值依然显著，特别是在全球经济复苏缓慢、资金风险偏好降低以及国内无风险利率中枢下移的背景下，红利资产凭借其历史稳定的现金流、高股息率及政策支持等优势，有望成为投资者优化资产配置的重要选择。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

责任编辑：常福强

　　创新包括技术创新、产品创新和管理创新。熊彼特是讲了5种 ☾，博什么赌球网熊彼特他概括为创新就是生产要素和其他要素的创新组合，就是要 ⚾素的重新组合。我这里把技术创新、产品创新、管理创新这三个方面 ⛻列为主要的创新形式。在现实中大家可能更重视技术创新 ♎，而不够重 ♎视产品创新和管理创新 // ☹，这是创新经济中我们遇到的一个问题。但是 ⌚还有很多人也把套利创新和真正的技术创新也好，管理创新和商业模 ☸式创新混淆起来，其实套利创新也是重要的一种创新，但是套利创新 ☽它是因为市场有机会，它使市场从不均衡到均衡。反过来说真正的创 ⛄新是从原有的均衡到心理均衡。这里边关于创新可能有比较复杂的一 ♐些思想理念 ❧，我在这里就不细说了 ❦。

　　锂电行业现分歧

　　本报记者 撒贝宁 【编辑:文晸赫 】