从疫情冲击来看，11月各地散发的疫情规模较大，已经对消费场 ➡景和工业生产造成明显冲击，从11月PMI数据来看，制造业PMI下滑至48.0%（前值49.2%），非制造业PMI下滑至46.7%（前值48.7%）。结构层面，11月生产分项为47.8%，较上月回落1.8个点，仍处于收缩区间，指向11月工业生 产冲击仍在持续；需求侧来看，11月PMI新订单、新出口订单分 ❓项分别回落1.7、0.9个百分点至46.4%和46.7%，其 ❦中欧宝娱乐APP官方下载新订单分项已经连续5个月处于收缩区间，下游需求走弱的压力凸 ➠显。11月服务业PMI回落1.9个点至45.1%，在被调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，主要的压制因素在于11月 ❤各地多点散发的疫情持续冲击线下消费。需求走弱和生产受限的特征 ❍是显著的。但在11月底，以北京、广州、成都为代表的各大城市纷 ❥纷对防疫政策进行优化调整，疫情对于经济冲击在12月会明显减弱 ⚓。根据交通运输部的数据，航空、铁路、公路、港口的货运量在11 ⛶月底有显著回升，可见疫情防控优化的影响是立竿见影的 ❢。

　　将时钟回拨至2010年，苹果CEO库克到深圳富士康考察 ♓时曾留下一句话：需要把工厂搬到离工人家更近的地方。

　　在郑州新郑综合保税区封关仪式上，郭台铭盛赞河南各级政府 ✌的勤政高效 ♌。“这是世界第一的速度，世界第一的行 ✅政欧宝娱乐APP官方下载效率，河南人，No.1！”郭台铭毫不吝啬溢美 ♊之词，可见他在河南投资的感触之深。

　　瞄准ESG、养老FOF

　　上机数控对此表示，布局硅料领域是公司实现战略不可或缺的 ☽一环，可以有效解决公司高效单晶硅片产能扩张的隐忧，增强公司运 ♐营的抗风险能力。

　　荷兰足协给了他继续带队打2018年世预赛的机会，但老布 ➨林德同样无力回天……开局战绩糟糕后被解雇 ❣，荷兰队也未能完成逆 ♏袭，无缘俄罗斯世界杯 ⛺。

全产业链价格回到合理区间还需要多长时间 ➠？需求变化仍是一个大 ❗变量。

　　展望A股修复市的三阶段：（1）第一阶段是当前，风险溢价下行（参考我们11.13关于港股“天亮了”的逻辑，但A股并非显著主权风险溢 ✍价下行，而是市场对于中国经济形成了底线思维）；（2）第二阶段 ⛶预计23Q1中后期启动，市场对于中国经济基本面企业盈利改善预 ❓期确立；（3）第三阶段预计是23Q3，企业盈利实质性改善。

　　接下来值得关注的是核酸检测和验码的问题。一些地方在中央 ⏩规定原则上不以行政区域为单元做全员核酸之后，百尺竿头更进一步 ♎，直接探索减少核酸检测的人群覆盖范围和频次，并在此基础上规定 ✋进出相关公共场所只查看绿码和只扫场所码。

　　近期市场轮动现象持续，但一个非常值得关注的现象是，医药 ♎板块近一周换手率、成交额在所有行业中排名靠前，但其与可选消费 ⛷、地产不同 ☺，其呈现的是盘整走势 ⚾，而非大幅上涨，这说明医药板块 ➤内部正在进行充分的筹码交换，且预期分歧较大，这为医药后市拉升 ⏲提供了基础 ⛪，维持重点配置建议。

　　公募基金产品创新上也在稳步推进，同业存单基金、公募REITs、跨市场现金申赎的证金债ETF等品种成为弱市中一抹亮色 ♒。

　　本报记者 顾颉刚 【编辑:张佳胤 】