就是这两个主要的元素，让我们今年第一季度的营业利润看起 ♋来蓝月亮精选资料大全一首页天下蓝月亮更高。但是我也想承诺，我们的营业利润今年应该比去年要好。
9、巴菲特：价值投资的机会来自于别人做“ ⏳蠢事”
我们现在讲到浮存金，浮存金是一种在我们手上持有的现金， ⏬在某种层面之下，它与我们的了解是不同的，比如说跟在银行里的存 ✅款有些不同 ✌。在银行里面存钱的话 ⛻，必须要付你利息。如果你是一家 ♓银行。但是浮存金基本上就是你在投保，有任何损失，你就必须用这 ➤些钱来进行支付。所以 ⚽，这些资金是负有责任的，而且我们要在进行 ♒更多的一些使用。当然我们也知道我们在现在是非常喜欢有这笔浮存 ❓金的，我们现在至少有1650亿之多，从1986年到现在，已经 ✨有非常大而且非常惊异的增长，每年都是如此 ⚡，特别是在这几年之中 ⏳，这些东西并不需要任何利息，而且也不需要随时进行提存，但是它 ♋对我们来讲真正助长了相当的效益 ⏫，也显示了我们现在已有的一些责 ❧任。
巴菲特：没有错 ☻，如果你开了一家电影院，电影院在疫情之前 ☻有70%的业务，但是后来完完全全因为疫情而减少了。但是你不能 ⏬因为人不去了，就减少你的这些供应量，或者是能够消减其它的东西 ❣，而且现在的人们有更多的一些选择，哪些地方更便宜，它就往哪里 ♏走，而且可以提供相同的体验。特别是讲到更多的电影，尤其是票房 ☻高、家喻户晓的电影在放的时候也是如此。这些人看的越多，赚的钱 ⛶就越大，怎么样把价格给提高，你才能够为这个公司做更多的一些事 ⛪。
巴菲特针对遗产相关提问回答称，在孩子成长过程中，家长如 ⛺果过早告诉他们遗嘱中与财产分配相关的内容 ➧，蓝月亮精选资料大全一首页天下蓝月亮会是一个巨大的错误 ➢，这是在用遗嘱绑架孩子的成长，甚至会搞乱家里孩子之间的关系。 ⛷他表示，家长的行为、特质和价值才是最好的老师，遗嘱应该和家庭 ♌的价值挂钩 ⏪，才能让孩子传承这一价值，并合理继承财产 ⛺。
REITs试点三年来其发行数量和规模不断增长 ⛻，REITs底层资产也呈现多样化特点。目前已上市的公募REITs产品底 ⛷层资产涵盖了高速公路、产业园区、仓储物流、保障性租赁住房、生 ⏳态环保、能源基础设施 ♌，仍有一些基础资产类型尚无发行案例。多位 ❎业内人士表示，随着政策的完善和后疫情时代行业的发展 ⚡，预计包括 ♍消费型基础设施、文旅、市政供热等有望成为新的试点行业。随着市 ⌛场的不断发展，投资者趋于理性与成熟。未来底层资产运营稳定，业 ⚓绩符合预期的REIT将受到市场的青睐。
我们认为，那些产品能够落地、商业模式顺畅的公司能够继续 ➧在行情中胜出，这里我们所指的产品落地并不等于业绩马上兑现，而 // ☹是其产品与新技术有较好的应用和融合。
巴菲特：我讲你告诉我的故事，1966年的时候 ❦，我们那个 ➦时候准备在巴尔迪摩买一个百货公司，他的律师就在附近 ♋，我们就去 ♐找他了，然后查理就去了，他自己也有一个非常非常好的律师。查理♈告诉他，我们从来没有买过任何公司，我那时大概只有35、36岁 ✊，他说你就觉得这个人是一个90岁的客户，他就是一个老家伙。那 ⏳个时候我们就去了银行 ❌，那个银行是第一国家银行，我们希望能够借600万去买大概一个1200万的公司。他们跟我说怎么会有这样 ♈的事，我们到第一国家银行，他们不愿意借钱给我们。我们开始跟别 ⛄的地方借钱的时候就讲我们这样做是不是真的对呢？这一场交易是不 ⛴是真的是好的呢？我们那个时候还是非常享受我们的这种经历，森蒂-格特曼也加入了我们的公司，但是有些计划没有成型，没有成功。 ⛎但是如果你知道你要去打高尔夫球 ♎，但是在进每一个洞的时候，都必 ♐须把这个球打进洞里才能算分，这就是你必须要做的。而且你要走300码的话或是400码这么远的地方，你必须把球打进洞，这是一 ⛷个有趣的游戏。我们那个时候喜欢玩这种游戏 ⚡，而且我们真正非常享 ⚡受这中间的乐趣。如果我们不想做 ⛳，我们随时都可以放弃不做。
无论是营收增速放缓，还是成本端费用上涨，这些都是行业整 ⌚体都面临的情况，而华润啤酒自身更大的挑战还是来自于未来的成长 ⛶性问题。
当谈及人工智能对价值投资的影响时，芒格建议价值投资者， ❍要习惯做得少。巴菲特说：“不要剥夺机会，别人做蠢事就是在给你♈机会。有人之所以做很蠢的事，某种程度上是因为，他们可以比我们 ♉刚开始的时候更容易从别人那里得到资金。”
杨德龙表示，通过参加这八次股东大会 ☸，感觉对于巴菲特的价 ☸值投资理念有了更深刻的理解，对于巴菲特和芒格两位老人的睿智有 ♉着非常深刻的印象。全球投资者不远万里来到奥马哈，听巴菲特和芒 ♓格被六十多个投资者提问长达六个小时，可以说是一场思想的盛宴。 ♋“对于再次赴美参加大会，我希望更多的投资者能够接受价值投资， ❥学习价值投资，让价值投资在A股市场开花结果。”
本报记者 小泽征悦 【编辑:卫王 】
