大和发布研究报告称，重申新东方-S（09901）“买入”评级，估计其2025财年教育业务经营利润率扩张，可抵销东方甄选盈利下行的影响，将2025至2026财年收入预测下调3%至5%，对2025财年每股盈利预测下调2%，目标价维持78港元。公司2024财年第四季非美《大神娱乐55958:c》国公认会计原则（Non-GAAP）经营溢利令人失望，较市场预期低47%，主要由于东方甄选（01797）开支、集团扩张快于预期，以及一次性补偿所致。

　　该行提及，新东方对2025财年首季教育业务收入指引同比增长31%至34%，至12.5亿至12.8亿美元，并预期经营利润率同比增长200点子，均高过该行预期。由于集团预期于2025财年将产能提高20%至25%，该行相信在利用率改善下，集团的教育新业务及高中学术辅导业务的毛利率有扩张空间。然而，集团盈利已连续两个季度逊预期（2024财年第三季及第四季），相信部分投资者会观望其能否实现市场预期，尤其是在2025财年首季之后。

责任编辑：史丽君

　　“回暖的苗头从过完年一回来就有所显现，大概是在1月下旬 ⛳。大神娱乐55958:c”他回忆道，在1月25日陆续返回工作岗位后，每天项目来访量 ⛎就有10组 ♏，而且其中多是自然到访客户，“我们就开始感受到，大 ⏲家可能要逐步出来看房子了。”

　　从大宗商品市场表现来看，当前大宗商品市场已对节后国内消 ♒费的乐观预期给予了充分的反应，目前正处于需求的验证阶段。因此 ➡未来如果实际需求恢复不及预期，那么铜价存在较大的回落风险。并 ♌且根据往年经验，如果在春季累库阶段，铜价是上涨的，那么在累库 ⌛结束后，铜价将呈现下跌走势。

　　本报记者 赵尔丰 【编辑:史鹏 】