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　　我们现在确确实实处在传统模式步入到拐点这 // ☹样足彩310app一个时代 ♑。

　　巴菲特是在美国做价值投资 ⛄，或者说主要是在美国市场取得了 ♈巨大的回报 ♐。很多投资者质疑A股是否也适合价值投资，我的观点是 ➡很明确的，价值投资是一个普适的投资理念，它不仅适合于美国市场 ，也适合于A股市场。很多人之所以会认为在A股不适合做价值投资 ♐，是因为对价值投资没有深刻的理解。一方面A股市场并不缺乏长期 ♐牛股，从1990年底A股市场开通以来，已经三十多年的时间涌现 ⏫出一批累计涨幅上百倍的白马股，给长期投资者带来了巨大的回报。 ➥另一方面，我们身边也不乏一些通过长期投资买好公司实现了财富自 ✊由，实现了资产飞跃的例子。但是很多人对价值投资有误解，比如说 ✊有人简单的认为价值投资就是持有不动，长期持有，这就是一种误解 ❌。因为长期持有是一个结果，并不是原因。也就是说因为你买的公司 ☸是个好公司 ♈，并且它没有基本面的改变，所以你要长期持有。如果你 ⛴买的本身就不是一个好公司，或者说你买的公司在持有期间基本面已 ⌚经变化了，它已经不适合经济发展了，这时候就是持有的越长，亏的 ♒越多。还有一些误区就是做价值投资，即使出现泡沫也不应该卖掉。 ☸在前几年我提出做中国特色价值投资，就是说A股市场的特点是存在 ✍很多错误定价的机会，包括有的股价可能会长期出现高估 ⛄，有些股票 ⛵也会出现比较大的低估 ❓。这时候通过做一定的仓位管理，比如说泡沫 ⛎大的时候我们要卖掉，然后低估的时候要敢于低位布局。做仓位的管 ♓理是非常重要的，不能机械的学习巴菲特，因为毕竟市场不一样。

　　本报记者 中丸雄一 【编辑:叶美香 】