2023年，美元短期或有阶段性反弹可能 ♍，长期看跌55世纪官网55sj01

　　但作为一家公司的创始人和CEO，陈力现在每天最为关心的 ♍就是患者的需求是否得到了满足，包括产品研发、生产和销售等各个 ♎方面，是否有益于满足患者需求。而在公司的战略层面，陈力又自嘲 ⚓华领医药是一家很“奇葩”的公司：一方面，华领医药的一些核心逻 ❤辑可能不太抓眼球，华领医药选择的糖尿病行业，看上去似乎并不是 ♍临床上急需的未被满足的需求；另一方面，不同于其他拥有众多产品 ⏳管线的生物医药公司，华领医药在第一款产品上市后，站在这样一个 ❢关键节点，似乎并不急于扩大产品管线，而是选择围绕糖尿病和代谢 ♎性疾病继续深耕。

　　汐泰投资投资总监朱纪刚表示，11月市场跌宕起伏，在悲观 ⏰过度后终于迎来强劲反弹，主要原因是基本面政策拐点已经到来。之 ♌前一直压制股市最重要的几个因素是国外加息、国内管控和中美脱钩 ✅。55世纪官网55sj01我们可以看到，11月逐步确认了美联储加息近尾声，美股有所反 ⛷弹；国内管控上，月末以广州为代表出现了方向性的优化；国内经济 ⌛层面，作为“万业之母”的房地产领域迎来频繁的力度巨大的托底政 ♉策；中美脱钩虽没有实质性变化，但也没有恶化，甚至有短期缓和的 ☽传言。三重共振之下，市场大幅反弹，这是时隔一年半宏观基本面首 ⚓次出现实质性利好，可以确认市场底部已过，未来随着基本面改善， ♊机会将逐步增多。

　　如果按照今年前11月份市场恢复的速度和幅度来预测，全年 ⛳成交量保持在66.61亿手左右 // ☹，成交额保持在531万亿元上下 ➦。2022年下半年我国期货市场中的金融期货板块、能源板块、化 ❍工板块、油脂油料板块、饲料养殖板块和有色金属板块仍将是最活跃 ⛸的几大板块 ⛷。

　　（2）与西格列汀或恩格列净联合使用时，无需调整剂量；

　　相较于传统燃油车，新能源车拥有更高的出险率和案均赔付金 ♌额，导致车均保费维持在较高水平 ♌。安信证券认为，车险综改带来的 ♎降价影响已经基本消退 ♌，2022 年全年新能源车均保费将呈回升 ⛼态势，主要由于出险率、案均赔付金额两大因素短期内仍维持向上， ♊预计未来几年内新能源车均保费仍将走高。

　　能源供给仍有短期，但贸易条件有望改善

　　市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性

　　我们认为2023年内中国的跨境收支整体会大概率较2022年有所改善。贸易账户方面，2022年期间中国的贸易顺差给人 ❓民币汇率带来了重要支撑（图表7）。中金宏观组预测2023年美 ❎欧经济都将陷入经济负增长，受此影响，中国的出口增速或将有所放 ♏缓（图表8），但目前我国出口竞争力较高、供应链所受约束也较小 ⏰，中金宏观组认为中国在2023年仍能保持一定规模的贸易顺差。 ♑服务收支方面，部门投资者担心2023年期间出入境政策或有所优 ♋化，在此背景下服务贸易收支可能会恢复至疫情前的逆差（图表9） ♌。我们认为服务收支的逆差再扩大的过程或为循序渐进，同时服务贸 ❗易收支的总量远小于货物贸易，服务贸易收支给人民币汇率带来的影 ☻响，或相对有限。金融收支方面，我们认为2023年的金融收支能 ☾够保持平稳或能小幅给人民币汇率提供支撑力量。其中股票资金方面 ⚓，在3月、10月期间出现了较为明显的净卖出，但依靠11月的大 ➠幅净买入，截至12月中旬为止2022年的北向资金累计净买入约770亿人民币（图表10），实现了小幅净流入。中金策略组认为2023年的北向资金的状况大概率会好于2022年。债券资金方 ♎面，受中美息差变化的影响，截至9月底，境外投资者净减持约5000亿人民币的中国债券（图表11）。中金固收组认为2023年 ⏫境外投资者对中国债券减持的情况会得到明显改善，同时也存在实现 ♊净买入中国债券的可能性（详细参考《2023年经济及债市展望》 ✋）。总体来看，我们认为2023年期间跨境证券投资的外部环境或♈有所改善，有助于资金向中国国内的流入。

　　“提效”主要是针对财政的专项债这部分，主要是因为今年专 ♑项债在使用过程当中转化为实物工作量的时滞比较长，投资的项目也 ✅有一些不尽如人意的地方。

　　摩根大通还提到 ➣，日本1.6万亿美元的GPIF养老基金将 ⛲不得不出售170亿美元的股票，以达到其资产配置目标 ➨。

　　本报记者 张彤 【编辑:柳亚子 】