1、估值修复空间仍较大：当前WIND全A指数PE分位点仅回升至7.95%，距38%的历史阈值还有较大距离；由于盈利在短时间内不会对市场走势造成大幅影响，因而价格的剧烈变动主要由估值涨跌决定。截至9月26日，尽管市场剧烈上涨，但Wind 全 A P/E 近三年分位点仅回升至7.95%，距离38%的历史阈值还有一段距离。我们测算38%的分位点对应约17.5X 的市盈率（当前市盈率15.81X），指向分母端对指数仍有一定的上行拉动空间。 

　　2、RSI 技术指标尚未修复：当前市场强度不仅远低于过往牛熊切换下的行情阶段高点，距近两《大富翁彩票app软件下载》期的趋势高点也有一定距离，至少月度级别的行情大概率仍在途中；RSI 相对强弱指标作为反映市场情绪的重要观察项，短期内与市场涨跌高度正相关。从过往几轮反弹来看，RSI 指标具有一定规律。当前移动平均21个交易日的RSI相对强弱指标为42.36，市场强度不仅低于过往牛熊切换下的行情阶段高点，距仅两期反弹趋势高点也有一段距离。虽然短期不排除出现调整，但至少月度级别的行情大概率仍在途中。 

　　3、量在价先指示后续行情可期：当前两市A 股成交金额在9月25日首度破万亿，达到1.16 万亿元。从过往统计看，从首次破万亿到指数高点平均间隔41个交易日。关键信号的出现一方面表明交投情绪的高涨，未来或随成交额的上行继续收复失地，另一方面或指向当前行情仍处于初期阶段。逻辑上，随着市场上行趋势的确认，交投情绪的改善或将带来成交金额的扩大。“万亿”这一关键信号的出现一方面表明，A 股交投情绪逐渐高涨，未来或随着成交额的上行继续收复失地，另一方面或指向当前行情仍处于初期阶段，对行情转折的担忧可能为时过早。 

责任编辑：何松琳

　　报告中称，2020年电动工具市场规模约为291亿美元， ✨预计2020-25年CAGR将达5.9% ♏，超过其他动力工具市 ☽场4.5%的复合增速 ✍。2020年全球OPE市场规模约250亿 ⛵美元，预计2020-25年将以CAGR5.3%稳定增长至324亿美元。另预计在供给侧锂电技术不断发展、需求端人工替代加速 ⛶、政策端环保要求严限燃油的共同推动下，锂电OPE产品将快速渗 ♊透，2020-25年有望以9%年均复合增速增长。电动工具市场 ♏稳步增长，OPE锂电化浪潮来临 ⛻，大富翁彩票app软件下载公司凭借完善的品牌+产品矩阵 ♑实现快速增长。

　　【目前锡市供需双弱状况加剧，锡价单边上涨依旧面临较大压 ⛪力】

　　本报记者 叔向 【编辑:叔向 】