花旗认为，季节性调整可能放大了9月数据，较低的离职率而非强劲的招聘推高了就业数据。目前美国劳动力需求减弱的趋势并未被打破，未来就业数据将出现更急剧的修正，并最终推动美联储在12月降息50个基点。

　　与华尔街主流观点不同，花旗依然坚持“鸽派”预测，称季节性调整问题放大了9月非农数据，未来几个月就业趋势将出现向下修正。这将导致美联储在11月降息25个基点，然后在12月重回降息50个基点行列。

　　在强劲9月非农数据后，市场对美联储年内降息的预期已大幅缩减。交易员取消了11月降息50个基点的押注，对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到100个基点。部分投资者甚至认为，美联储年内的货币宽松政策可能已经结束。

　　但花旗依然维持乐观预测。分析师Veronica Clark表示，9月的非农报告非常强劲。考虑到在11月美联储会议前只剩一份10月非农报告，且飓风和罢工影响可能会让市场“忽略”10月较弱的就业数据，美联储在11月降息25个基点现在是最有可能的情况。如果下周的核心CPI与该行预期增长一致（环比增长0.3%），市场甚至可能开始计价11月暂停降息。

　　但就9月数据而言，花旗认为季节性调整可能放大了9月数据。较低的离职率而非强劲的招聘推高了就业数据。

　　花旗强调，为了保持稳健的就业增长并防止失业率再次上升，美联储需要看到劳动力需求（招聘）的增加。

　　但在过去的一年里，美国劳动力需求减弱的趋势是一致的（尽管波动很大），这在下降的招聘率中表现得最为明显（8月份的招聘率处于2008年9月以来的水平），以及由此导致的失业率上升。

　　同时，9月份的就业增长主要由休闲和接待业（+78，000）和卫生服务业（+72，000）带动。这与这两个行业的招聘率下《极速飞艇4码1期神计划》降以及今年两个季度实际餐厅销售额的下降形成了鲜明对比。这些行业的就业通常在夏季之后下降。

　　而8月份JOLTS数据显示的极低离职率表明，9月份前两周的离职率可能特别低。低离职率将意味着强劲的季节性调整增长，而这种增长在10月份可能会被修正。

　　花旗称，9月份就业报告中最令人鼓舞的部分是失业率回落至4.05%。但目前仍有迹象表明家庭调查中劳动力需求仍然疲软——失业持续时间再次增加，年轻工人中的失业人数仍在上升。因此预期就业数据将出现更急剧的修正，并推动美联储在12月降息50个基点。

责任编辑：陈钰嘉

　　2．改善日债流动性状况，令宽松的货币政策更可持续。2022年6月以来，由于10年期日债收益率不断触及0.25%的上限，日本央行被迫增加购债规模，其持有的日债规模 ⏲突破500万亿日元，在10月更是进一步升至540.6万亿日元 ⛺的历史高位 ⏩，占日本国债总规模的50.4% ⛹，为历史上首次，市场 ♐功能部分失灵的现象已较明显，10年期日债曾出现多日连续无成交 ☽的情形，流动性恶化。拓宽收益率曲线控制的目标区间，日本央行可 ⛪以顺理成章减少购债规模，货币政策更具灵活性与可持续性，为有序 ♐调整货币政策提供空间 ☻。极速飞艇4码1期神计划

　　Text Edge Style极速飞艇4码1期神计划

　　本报记者 袁熙 【编辑:毛岱钧 】