图表15：11月地产政策“三箭齐发”彩票933本

　　相对于金融期货市场开始出现“转正” ♏，商品期货市场成交规 ⛪模仍处于下降中，这也是2022年我国期货期权市场交易规模萎缩 ❌的主要原因 ♊，这与全球大宗商品市场价格见顶回落有密切关联性，与 ☽欧美各国加速收紧货币政策密不可分。

　　骑手在买药中。图片来自达达集团

　　据界面新闻了解 ♐，万科已阔别上海、北京公开土地市场将近3♈年，在广州也两年未拿地。今年在北京土拍中虽有报名但终一无所获 ⛄，目前在北京待开发项目仅剩1个 ❣。

　　12月19日，国贸期货分析认为，宏观层面看，中央经济工 ❥作会议如期召开，会上重申了扩大内需的战略 ♑，明年将重点做好房地 ♈产、新能源等促销费的政策。未来几个月在度过疫情高峰期后，经济 ⏪料将得到明显的复苏。地产兜底政策明显加码♈，地产企稳也是早晚的 ✅事，内需的改善有助于提振黑色系的价格。基本面来看，上周钢联等 ♊多个口径的数据显示，钢材产量大幅下滑，厂库+社库再度去化，表 ♍需有所改善 ✌。岁末年初 ✌，随着预期持续得到改善，现货冬储逐步启动 ♉，不过，盘面上由于多头集中获利减仓，黑色系商品纷纷跳水，后续 ♑关注冬储和补库行情的驱动。

　　图表64：中国香港金管局的外汇干预与外 ➡汇储备

　　库存苹果“两高两多一不少”特点鲜明

　　►展望2023年，我们认为欧元对美元或将先跌后涨，但总 ♎体而言，欧元的表现将在G10中偏靠前，主要基于：1． ECB ♐相对其他非美央行更加鹰派会支撑欧元表现；2． 能源供给缺口虽 // ☹然短期会扰动欧洲经济 ♒，但2023年全年贸易条件有望因气价的整 ⛎体回落而改善；3． 欧元区经济衰退程度的变动引起避险情绪的潜 ➤在变化。彩票933本

　　我们对瑞郎的判断是基于瑞士通胀的回落促使SNB明年上半 ♌年先于美联储结束其加息周期，如果通胀比SNB预计的更具粘性， ❧那么SNB可能推迟其结束加息周期的时点，如此美瑞两端利率进一 ⏱步上升的空间可能有限 ❤，瑞郎在明年上半年走低的幅度也大概率受到 ♈限制。

　　图表6：日本通胀同比的走势与贡献度拆分

　　图表3：ECB在12月议息会议上的经济 ⛻预测

　　本报记者 龚兰生 【编辑:蓝洁瑛 】