文/国是直通车

　　4年来首次！美联储降息50个基点！

　　美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。

　　此次降息在市场预期之中。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在《FB专业版买球》8月下旬已明确提出“降息时机已到”。市场普遍预期，美联储会在9月货币政策会议上宣布降息

　　美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。

　　1984年以来美国共经历6轮降息周期

　　第一轮为1984年9月-1986年8月，降息26次，历时23个月，降息幅度为562.5基点；

　　第二轮为1989年6月-1992年9月，历时38个月，降息24次，降息幅度为681.25基点；

　　第三轮为1995年7月-1998年11月，历时40个月，降息7次，降息幅度为125基点；

　　第四轮为2001年1月-2003年6月，降息13次，历时29个月，降息幅度为550基点；

　　第五轮为2007年9月-2008年12月，降息10次，历时14个月，降息幅度为500基点；

　　第六轮为2019年8月-2020年3月，降息5次，历时7个月，降息幅度为225基点。

　　民生银行首席经济学家温彬研究团队表示，回顾美联储历次降息周期，降息最有利于美债和10年期中债；其次是黄金，之后是美股，不利于美元。

　　原油和人民币汇率的走势则是由降息、供求关系、全球经济金融形势、地缘政治等多种因素共同作用的结果。

　　他在伦敦Mansion House发表 ✊演讲的讲稿显示，决策者对于进一步加息越来越审慎，目前利率已经 ☻处FB专业版买球于2008年金融危机以来的最高水平。

　　►近期披露的多项宏观数据普遍超出预期。1）GDP：一季度实际GDP环比折年上修至2%， ♒亚FB专业版买球特兰大联储预测二季度GDP环比折年仍高达2.1% ♐。2）房地 ♓产：新屋销售和开工数据均触底回升，新屋开工恢复至2022年5 ⛅月以来最高水平（不过我们认为更多是反弹非反转，趋势性逆转还待 ⛲政策转向，参考《美国地产周期重启了吗？》中具体分析）。3）耐 ♓用品订单超预期抬升，扣除飞机的非国防资本品订单环比抬升0.7%（预期0.1%）。4）PMI：6月美国ISM服务业PMI超 ✋预期抬升至53.9，今年2月以来新高。5）就业：6月非农新增 ➡就业20.9万人，低于市场预期23万人（相比前一日ADP就业 ⏲大幅超预期），但薪资环比0.4%高于预期值0.3% 。

　　本报记者 华歆 【编辑:花木兰 】