责任编辑：卢昱君

　　 ➧回顾22H2，全球处于高通胀带来追赶式暴力加息+经济出现衰退 ♏压力时期。22H2，海外宏观环境的核心矛盾是“经济出现衰退压力+政策腾 ♐挪空间有限”。 ♑欧美通胀“高烧难退” ♑，货币政策“坚决紧”抑制通胀，“暴力加息 ☾”进一步加剧经济衰退压力，欧美央行“政策腾挪空间”有限。我们捕捉到当前海外宏观环境出现的两个极端异 ♋常信号：（1）10Y-2Y期限利差持续倒挂；（2）股权风险溢 ♒价模型显著背离。极端异常信号背后反映当前海外宏观环境的核心矛 ⏳盾“经济衰退压力升温+政策腾挪空间有限” ❦。长期来看，当前可类比阶段为70年 ➢代澳洲五现场开奖结果大滞胀“沃尔克时期”，1979年7月-1980年2月和1980年11月-1981年9月。从短期维度来看，类似22年7-11月的资产表现特点（“股债双杀”，美股下跌，美债利率显著上 ⌛行）的可比阶段为1979年8-10月和1980年11月-1981年9月 ♓。

　　周五（12月2日）美股低开后持续缩减跌幅，三大指数收盘 ⛷涨跌不一，但周线上均录得上涨。截至收盘，道琼斯指数涨0.10%，报34 ♓，429.88点；标普500指数跌0.12%，报4 ⚓，071.70点；纳斯达克综合指数跌0.18%，报11，461.50点 ♋。周线上，道琼斯指数累涨0.24%，标普500指数 ⌛累涨1.13%，纳斯达克综合指数累涨2.09%。这也是三大指 ⌛数今年10月以来的首次周线两连涨。

　　本报记者 周煌 【编辑:黄俊郎 】