图表：我们预计政策的退坡和美债利率分三 ⏰步走，在不同的水平还是只能做不同的事情，现在进入第二步，明年 ✍一季度通胀回落到5%左右，可以停止加息巴西vs塞尔维亚预测结果

　　除了计价货币之外，进口商品特征、进口国竞争程度也会影响 ♌汇率传递效应。如果进口商品可替代性越强，那么汇率变化带来的影 ❥响可能更多会由出口商承担，汇率对进口价格的传递效应就会越小。 ⛵如果进口国贸易开放导致出口商面临的竞争程度提高，即便汇率发生 ❣变化，出口商可能倾向于保持进口国价格稳定 ☾，因此减弱了汇率传递 ⏲效应。样本期间内，中国进口规模占全球份额持续上升，与汇率传递 ⏰效应减弱趋势相符（见图表16） ✍。

　　天奈科技（688116）12月14日晚间公告 ♐，拟1亿元-2亿元回购公司股份 ♈，回购价格不超140元/股（含），本次回 ♑购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励 ♏，并在公司 ❍披露股份回购实施结果暨股份变动公告日之后的三年内予以转让。

　　这次取得突破的国家点火装置，实际是美国政府为加深核武器 ♈的基础研究 ✌，而投资兴建的一座大型惯性约束聚变科研装置，也是美 ♐国推动基础科学前沿、先进能源技术的科学重器。

　　我认为，任何时候只要看到有可能会出现问题，央行就可以向 ⏰市场发出信号，避免主要可兑换货币之间的汇率水平过度变化。上一 ❌个案例是日元，对于七国集团（G7）在“日元海啸之后”的做法以 ⏰及市场反应无需多谈。而新兴市场国家的情况就各有不同了，有的新 ⏱兴经济体非常稳固、强劲、有韧性 ☼，有的则非常脆弱，我们应该为这 ⌛些特别脆弱的经济体提供有针对性的帮助，包括提供适当的融资渠道 ☽或者债务重组。80年代，保罗·沃尔克为控制通胀所采取的行动导 ➣致拉丁美洲及世界其他地区出现了重大的金融危机。现在我们并没有 ♍面临如此重大的危机，相比那时，各国央行已经及早采取了行动，来 ♓应对（美联储/欧央行加息的）第一轮和第二轮冲击。

　　 ❤《通知》指出，各银行保险机构要结合实际分类制定一线网点营业方 ☺案，在确保员工和客户安全的前提下，按照“能开尽开”原则，全力 ➦满足人民群众基础金融服务需求。

　　陈蜀杰 芯驰科技副总裁

　　油脂板块共振下挫后，探底回升，通过技术分析我们可以看到 ❍，油脂本身就处于宽幅震荡的横盘区间内。菜油下探了10000整 ♉数关口后重回10400震荡中轴附近，操作上并无太好波段或趋势 ⏬机会，观望为主。若能站稳10400，则有望冲击10600和10700。

　　美联储当天在会后发布的声明中说，近几个月来美国就业增长 ♐强劲，失业率保持在低位，但通货膨胀率仍居高不下。美联储预计， ⛼为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，持续提高联邦基金利率目 ❤标区间“将是适当的，以便使货币政策立场具有足够的限制性，并随 ☻着时间的推移使通胀率恢复到2%”。

　　北京大学第一医院感染疾病科主任王贵强表示，感染新冠病毒 ♓以后，对症处理即可↓↓

　　《守正创新 笃定打造中国“造车新实力”》

　　本报记者 南佳也 【编辑:朱裳 】