来源：华尔街见闻

　　AI热潮领头羊微软本月即将发布季度财报。有媒体分析，随着微软的AI数据中心规模越来越大，该公司融资租赁的资本支出将获得越来越多的关注。该公司此前表示，尚未开始的融资租赁金额已经飙升至千亿美元以上。

　　融资租赁允许公司在多年内支付资产费用，而不是一次性支付。在7月份，微软在其年度财报的注释中透露，该公司尚未开始的融资租赁金额飙升至1084亿美元，比上一季度增加了206亿美元，比两年前更是增加了近1000亿美元。租赁将从2025财年到2030财年开始，并将持续长达20年。

　　总体而言，微软在最近一个季度的资本支出为190亿美元，其中包括通过融资租赁获得的资产。这一数字比3月季度增加了40亿美元，与微软整个2020财年的支出相当。

　　媒体指出，当微软在10月底发布其财年第一财季业绩时，投资者将进一步了解微软的租赁财务状况。过去两年，微软和其他顶级科技公司的高管们批准了更高的资本支出，通常是为了提升在生成式AI领域的表现。

　　上个月，微软确认参与了一项基金，支持数据中心和必要能源基础设施的发展。该公司还与美国最大的核反应堆运营商星牌能源签署了一项为期20年的购电协议，重启宾夕法尼亚州三哩岛核电厂的一个反应堆，专门为微软数据中心供电。

　　分析认为，微软上季度出现资本支出增加应当并不意外，微软首席财务官Amy Hood过去一年内多次表示，微软预计资本支出将“显著增长”。

　　微软则表示，当该公司从零开始建设数据中心时，能够获得最佳的性能和成本效益。但有时公司需要立即增加容量，融资租赁可以帮助微软更快地获得这些资源。

　　自从OpenAI在2022年底推出ChatGPT以来，微软的运转节奏一直很紧张。微软为OpenAI提供计算能力，这意味着该初创公司需要足够的服务器，配备英伟达显卡，以确保ChatGPT在线。

　　Jaluria表示，投资者通常不会关注资本租赁的积压情况。微软并未具体说明这些租赁何时生效或将持续多久，因此它们不像季度内资本支出那样具有即时性。

　　通常在财报电话会议上，当分析师提出财务问题时，微软CEO纳德拉会将问题交给Hood回答。但在7月份，当一名分析师询问微软与其他云服务提供商合作的战略时，纳德拉主动回应。

“对我来说，这与我们过去已经做过的租赁没有区别，你甚至可以说，有时从Oracle购买可能是更有效的租赁，因为它们的期限更短。”

　　关于资本支出和未来融资租赁的激增《中国足彩胜平负500》，Jaluria表示，投资者必须接受这些支出会影响盈利能力。

“自然地，利润率正在下降，成本现在已经存在，而收益尚未到来弥补这一点。我认为这没有问题。”

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责任编辑：李桐

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　　本报记者 张苍 【编辑:蔡道宪 】