从幻想回归现实：仅靠政策变化不能扭转全局。我们在12月11日《真正的机会从不“唾手可得”》中提示的“预期层面的边际 ♏交myball平台app下载易本身正在临近尾声”的观点正在得到市场验证。在上周周报《答 ⏰案在风中飘荡》中再次提醒：后疫情时代的经济复苏路径或不平坦， ♉市场最期待的复苏路径可能难以实现。我们曾提示，在一个以赛道化 ➤基金占比历史最高的市场环境中，任何重大的扭转过去格局的宏观变 ❣化，无论正面还是负面 ⏫，都有可能因为打破市场稳态结构带来下跌。 ⛪本周市场的加速调整中 ➨，高端制造业（电新、电子、机械、军工）领 // ☹跌市场，一方面反映了市场对于疫情政策调整正在打破过去2年“制 ⏫造优于服务消费”的分配格局出现了预期变化；另一方面反映的是我 ♓们年度策略中提示的高端制造业的风险：

　　目前 ❡，瑞浦兰钧正在筹备或新建多个生产基地，预计到 2023 年底的按年总产能将超过 70GWh ♉，生产基地则分布于浙 ♊江温州、浙江嘉善、广东佛山和广西柳州，以更靠近客户 ❎。

　　现在我们正在新冠达峰的过程之中，需要观测春节后经济重启 ➧的进展；另外，美联储正减缓加息节奏，其后进入观察期的节奏也值 ➡得关注。

　　2．甲方指定的焊网科技同意购买安泰一期的前提条件是乙方 ♉、丙方保证“15邢钢债”3亿公司债稳定存续。

　　盈利预测变动：12月22年Wind盈利一致预期上调幅度 ♒靠前的申万一级行业为公用事业（+0.13%）、石油石化（+0.13%）、汽车（+0.10%）；下调幅度偏大的前几行业为商 ✌贸零售、交通运输、钢铁。

　　今年美债收益率随着美联储快速加息而大幅攀升，中美利差走 ➧向深度倒挂并驱动人民币之前大幅贬值，这对国内货币宽松形成了外 ✌部约束。明年美债收益率有望随着通胀和经济弱化而回落 ☸，而我国国 ☾债收益率有望随着信用扩张和经济进一步复苏而抬升，中美利差倒挂 ✍的状态有望持续收窄，人民币贬值压力有望明显缓解，这意味着明年 ♍国内货币政策的外部约束将明显降低，国内政策空间进一步打开。

　　12月25日消息，有七大利好可能影响明日股市 ❤，具体为：

　　此外，西卢安诺夫还表示，俄罗斯原则上不 ♑会按照西方设定的价格供应石油，即使成本上升，俄罗斯也会寻找新 ♓的市场和物流。

　　第二次感染是在12月16日。我是小学教师，工作原因需要 ❧天天做核酸才发现的阳性。我们平时上课都有戴口罩，学生老师都戴 ♎。

　　报告正文

　　小盘风格具有较强延续性而大 ➡盘风格的延续性不足。2010-2021年的12年中Q4大盘风格占优有8次 ⛄，其中3次大盘在来年Q1继续占 ❤优，风格延续的概率为37.5% ⛵，而小盘风格延续的概率为50% ✊（2/4）♈，整体而言小盘比大盘风格的延续性更好。

　　本报记者 陈显廷 【编辑:段珪 】