从基本面的角度看，市场对2022年四季度公司业绩的下行 ♐具有一定共识；在我们的经济周期择时框架中 ♍，中国经济的复苏也将 ♎在2023年1月后到来。虽然一些正面的信号已经显现 ☼，皇冠足球入口welcome但是将它 ♋们落实在估值模型中为时尚早。同时，A股近期的走势也显示出国内 ☾的基本面尚未见到实质性拐点。

　　在美联储控制通胀的框架之内，2023年上半年将利率的终 ✍值和高位持续的时间均比市场预期的更加鹰派 ♈，驱动经济与通胀加速 ♉回落，或直至2024年通胀控制住了之后再重新刺激。事实上，12月美联储议息会议与各个票委的表态，也均呈现出这一观点：终值 ✊利率的高度与持续时间超市场预期 ♿。

　　然而，政治力量推动下的供应链转移并不容易。纽约大 ♑学上海分校专门研究供应链的教授Cameron Johnson指出，一个国家要成为供应链的有效部分，需要具备五个特征，即先进的基础设施、熟练的劳动力、原材料、技术和政府支持。纵观那些 ❌目皇冠足球入口welcome前有潜力承接中国产能的亚洲国家，他 ♒们可能拥有更廉价的劳动力 ⛹，但是其他变量，比如政府不稳定或缺乏港口基础设施，这些因素可 ➨能最终会将那些被迫转出去的订单再“赶回中国”。

　　猜想九：与财政政策配合程度 ❓更好的定向宽信用政策值得期待

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　　国铁集团依据国家发布的《铁路旅客运输规程》，依法合规制 ♊定出台了《国铁集团客规》，包括总则、旅客运输、行李运输、特殊 ➡情况的处理以及附则等5部分内容 ♊，明确了铁路运输企业和旅客的权 ♏利与义务，以及办理旅客运输业务的要求和程序，并优化完善了相关 ♎规定。

　　在山东，东营、滨州两地率先明确春节期间在部分区域和个别 ♉时间段可以燃放烟花爆竹。

　　然而，无论对于中国 ⏱，还是越南等承接中 ⛅国产业转移的国家来说，都面临2023年全球经济可能衰退的巨大压力。

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　　Bluford Putnam：我不认为通胀会再次攀升， ♐可能某一个月它会上升一点，但这只是数据上的波动。美国的房价已 ♐经对美联储政策做出了反应，抵押贷款利率已经翻了一倍多，所以房 ♐地产市场正在降温，房租正在下降 ♑。社交媒体、金融等行业的某些领 ⛳域已开始裁员，但是服务行业，比如旅游、餐饮等情况较好。总的来 ♏说，我们非常确定通胀确实在下降 ♋。

　　她提到，需要特别注意的是 ♏，像止咳糖浆等一些药物，使用时 ➧不要直接拿瓶口对着口鼻，瓶口可能存在被细菌病毒污染的情况，导 ♒致保质期可能就会缩短到一个月甚至更短。

　　本报记者 南宫民 【编辑:戚继光 】