高盛发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，港股目标价为105港元。

　　该行在研报中指出，阿里巴巴年初至今商品交易总额（GMV）增长重新加快；淘宝天猫策略该行续看好客户管理收入（CMR）增长，由于广告技术工具升级，近期软件服务收费推动至2025财年下半年盈利正常化，包括收窄GMV及CMR差距。

　　虽然短期集团EBITDA因高基数效应而下跌，但该行相信，集团每股盈利会于截至今年12月底及明年3月底的第三、四财季，以及2026财年扭转，同时收入增长复苏，会进一步推动估值重《聚鑫平台上》估空间。

　　该行续相信阿里巴巴估值吸引，考虑到淘宝天猫估值估数，却并未赋予云业务及国际业务任何价值，加上持续股东回报策略及南向资金进一步流入空间。

　　另一方面，该行提到，阿里云正值AI主导云端基建的顶峰，续预测阿里云收入增长重新加快，且可见AI与公司核心业务的协同效应。

责任编辑：史丽君

　　凯雷投资集团新任首席执行官Harvey Schwartz暗示将推动这家私募股权公司进行改革。在令人 ☺失望的业绩报告发布后 ✍，凯雷股价创三年来最大跌幅。纽约时间11 ⌛：41，凯雷下跌12%，至26.17美元 ♏。聚鑫平台上

　　年内迄今，即使是在银行业动荡和经济衰退担忧的情况下，标 ⏫普500指数仍强势攀升了近8% ➤，因为投资者对好于预期的企业收 ⛲益感到欣慰 ⏳，并预计任何经济放缓都将是温和的。

　　本报记者 楼玄 【编辑:浦泽直树 】