今天，我们见证了历史性时刻，沪深两市成交量刷新了历史新高。9月30日，指数全天狂飙，沪深成交额突破2.5万亿创历史新高，创业板指涨超15%。截至收盘，沪指报3335.44点，涨8.03%；深成指报10530.85点，涨10.68%；创指报2178.04点，涨15.52%。超过了2015年大牛市历史最高成交量的2.3万亿左右。在短短五天之内，我们刷新了历史记录。沪深两市出现了大面积涨停，上证指数大涨8%以上，站上了3300点整数关口。许多股票冲上了涨停，这已经是第五个交易日出现放量暴涨，牛市走势逐步确立。
不少投资者在上周牛市行情突然启动时还不知所措。降息降准政策出台后，一些人中途退出，现在后悔不已。因为这轮行情超出了所有人的预期，仅仅在一周之前，市场还在调整，很多人对市场没有信心。当时建议大家一定要在市场底部守住优质的筹码，牛市行情只会迟到，不会缺席。这些话音刚落，A股市场就迎来了一连串的政策利好。
在此之前，我曾多次呼吁相关部门利用美联储降息周期，加大力度出台积极的财政政策和宽松的货币政策，同时加大对楼市的支持以稳定楼市。多个部门协调发力，彻底扭转了经济增速放缓的预期。上周，多个部门纷纷发布了重大利好政策。首先是在国务院新闻发布会上，央行、金融监管总局和证监会等相关负责人发布了重大利好政策，包括降息降准、下调存量房贷利率等，点燃了市场上涨的第一把火。
随后，在9月份中央政治局会议上，《皇冠大小球分析技巧图解大全》从最高层的角度加大了对经济和资本市场的支持，进一步激发了市场行情。9月29日，楼市迎来了重大利好，广州率先全面取消限购，无论是本地市民还是外地市民都可以到广州购房，回到了以前的状态。这是在楼市形势发生重大变化后，取消之前防过热的政策，现在应该出台防过冷的政策，大力支持楼市回升。
同时，深圳和上海也出台了放松限购的政策，虽然没有广州那么彻底，但预计深圳、上海、北京后面也会逐步取消。对于大城市来说，谁率先放开房地产限购，谁就能吸引全国的高净值人群来本市置业，吸引大量高净值人群，带动当地就业。从长远来看，当前政策利好正在彻底改变大家对经济的悲观预期，因为这一系列政策属于一连串的政策，彻底改变了需求不足的问题。
之前公布的许多政策属于单个部门的政策，这一次是多部门协调发力，是中央统一部署的政策，所以起到的效果是立竿见影的。从市场本身来看，这次政策底和市场底也是刚好叠加的。当大盘跌到2600点左右，逼近春节前的新低时，一系列重磅政策出台，彻底扭转了市场趋势。市场迅速连涨五天，这五个交易日是非常突然的，也是非常幸福的时刻。究其原因，就是政策底和市场底产生了共振，经过了四年的下跌之后，许多资金的做多热情被彻底激发出来。
周末银行转账至证券市场的资金出现大涨，许多投资者将资金从银行存款、银行理财转移到股市。有的是通过买基金入市，有的是直接开户入市，甚至有些资金排队开户，许多券商线上开户排起长队，网络堵塞。可以说，投资者的热情被彻底激发出来了。所以这轮行情的级别超出了所有人的想象，大家一定要坚定信心。
在市场下跌时，许多人没有信心。当时建议大家在底部守住优质的筹码，敢于左侧建仓，后面需要做的就是耐心等待。就像林园先生说的，做一只乌龟在那里等待，行情早晚会来。现在幸福来得太突然，行情一下子启动了。这时我们一定要坚定信心，牢牢抓住好股票、好基金不放，等待这轮行情走上去，再考虑获利了结。
现在还是行情的初期，因为许多股票的价格相对于高点还只有四至五折，很多可能还只有两至三折，所以这样的价格从上涨空间来看还是比较大的。之前许多人对价值投资产生了质疑，我一直强调价值投资标的和普通标的的差别。普通标的在跌下来后很难再创新高，但有业绩支撑的白马股最终都会纷纷创新高，后面我们只需要耐心等待，交给时间。
当然，做价值投资是知易行难的。特别是在市场出现连续四年下跌之后，许多投资者没有信心，甚至沮丧，底部割肉，这是非常可惜的。这不仅踏空了连续五天的上涨，而且可能还会踏空节后的行情。这一次行情是有基本面支撑的行情，加上居民储蓄大转移带来的资金推动。这一次不仅是内资在加仓，外资也在加仓A股和港股。
9月18日美联储宣布首次降息50个基点，开启一轮降息周期时，我提到欧美日股市出现见顶回落的风险，而A股和港股是全球资本市场的估值洼地，外资可能会回流港股和A股。现在这一点已经得到了验证。华尔街很多大佬也纷纷发表了对A股、港股以及中概股的看好言论，包括高盛、大摩等国际投行也纷纷发表了对中国股票的看好，甚至他们电话会议被打爆，投资中国成为最近外行电话会议的唯一主题。这说明没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。在欧美日股市连续上涨了四年之后，已经有了坚定回路的风险。而股神巴菲特在二季报已经披露大幅减持了美股，他是在别人贪婪时恐惧，然后留了2800亿美元的现金仓位等待下一轮市场崩盘的时候再去抄底。
所以巴菲特每次操作都是有比较大的信号意义的，这一次也不例外。A股和港股是全市场的估值洼地，全球资本市场估值洼地。所以我之前提出美联储降息，开启全球资本市场大变局，现在也得到了验证。现在的行情已经启动，大家一定要坚定信心，抓住好股票、好基金，在年底之前打一个漂亮的翻身仗。我们相信这一轮行情的级别会超出所有人的预期，牛市行情已经逐步形成。
上周我提出的观点是，A股市场正在从反弹走向反转，冲上了热搜榜第一名。我们相信在市场产生牛市行情在右侧的时候，大家要抓住这个机会上车，好股票、好基金。从中长期来看，现在很多股票的价格实际上离高点还很远，市场还有进一步上涨的空间，还不到产生泡沫的时候，实际上是很多股票从极度低估到一个相对合理的估值。等到市场真的涨得过于疯狂，产生泡沫的时候，也希望大家能够注意防范风险，不要进一步追高。同时大家要保持理性，用闲钱投资，不要借钱炒股，也不要加杠杆。因为加杠杆是很多人亏钱的根源，特别是过去四年教训惨重。我们用闲钱投资，用自己可以承担波动的资金投资。
国庆长假即将开启，祝大家国庆节快乐，过一个安享幸福、安全的国庆节。那么为节后市场的行情做好身体上和思想上的准备，大家也可以趁节假日期间好好读书，好好学习价值投资知识。在年底之前抓住四季度这一轮难得的行情机会，打一个漂亮的翻身仗。
（作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理）
责任编辑：杨红卜
不过 ♒，市场人士也表示，过于长久的封闭式净值理财对于当前 ☺市场客户的受欢迎程度 ⛵，皇冠大小球分析技巧图解大全也需要观察。
1-10月全口径基建投资累计同比增长8.7% ➨，较去年12月回升6.1个百分点，基建投资整体大幅反弹。主要由于疫情导 ➣致国内经济增长大幅放缓，为稳定国内经济，国家加大了基建方面的 ♉投入力度。首先，专项债方面，在6月底前发行完毕3.45万亿的 ⛹专项债额度♈，8月底前使用完毕；8月底新增5000多亿元专项债 ⚡地方结存限额，10月底前发行完毕；专项债额度增加，截至11月13日，今年新增专项债券发行规模首次突破4万亿元，约40058亿元，创历史新高，且资金重点用于支持交通基础设施、能源、城 ♏乡冷链等物流基础设施 ⏳，国家重大战略项目、保障性安居工程，以及 ⛷新能源项目和新型基础设施项目建设。其次，政策性金融工具方面，5月底3000亿元政策性开发性金融工具支持重大项目超过900 ❢个，主要投向交通水利能源等网络型基础设施、产业升级基础设施、 ⛺城市基础设施、农业农村基础设施、国家安全基础设施等五大基础设 施建设重点领域；8月底再增加3000亿元以上额度，并将政策性 ♉开发性金融工具支持领域扩围至老旧小区改造、省级高速公路。其他 ⛲方面，包括支持中国国家铁路集团有限公司发行3000亿元铁路建 ⌚设债券，启动新一轮农村公路建设和改造；开工一批已纳入规划、条 ♏件成熟的项目，包括南水北调后续工程等重大引调水、骨干防洪减灾 ⛷、病险水库除险加固、灌区建设和改造等工程；支持中央发电企业等 发行2000亿元能源保供特别债等等。
本报记者 张小霞 【编辑:林蒲封 】
