要创新资金的使用方式933彩票app下载图片

　　持续健全资本市场功能

　　风险因素

　　不过我们认为欧洲经济面临的滞涨风险有可能迫使欧央行早于 ⛸市场预期结束本轮加息周期。在12月的议息会议上，ECB在大幅 ♐上调通胀预测的同时，下调了2023年经济增长预期，并且认为欧 ♐元区在2022年年底将进入衰退 ➥。而由于能源危机的高度不确定性 ⚓、全球经济活动减弱以及融资条件收紧，ECB预计欧元区经济在2022年4季度和2023年1季度或连续处于收缩区间 ⛄，2023 ☾年整体经济增长也将较为低迷（图表24）。而从目前的经济数据来 ♎看，一些领先指标比如德国IFO全国企业景气度指数与ZEW欧元 // ☹区经济状况评估指数均已出现明显下行，而欧元区PMI数据虽然近 ⛼期自低位有所反弹，但依旧处于收缩区间（图表25）。此外，根据 ❧中金宏观组对2023年欧美经济增长的预测[15]，欧元区GDP增长预计在-1.5%左右，低于美国的-1%。如果2023年 ☻欧洲经济增速整体不及美国，那么美元将大概率继续保持相对强势而 ⛹随着欧洲经济的逐步走弱，欧央行有可能无法兑现目前市场对其的加 ⛴息预期，而欧元对美元可能会因此走出一轮回调行情。

　　► 展望2023年， ⏫我们认为在明年上半年的某个阶段 ♒，市场的交易主题可能会从美联储 ⛲的转向转变为经济衰退和金融稳定 ❡，美元将受益于避险逻辑，走势出 ♓现反复，这或是美元趋势下跌之前的最后一波上涨。我们预计明年上 ☻半年美元指数可能会向110的方向反弹。

　　消息面上，近期多地退烧药供应紧张，布洛芬等常见的解热镇 ⛹痛类药品“一药难求” ➦。二级市场上，亨迪药业作为布洛芬原料药龙 ♒头企业受到市场密切关注。目前亨迪药业布洛芬原料药产能为3500吨/年，是全球主要的生产厂商之一。

　　整体而言 ❧，欧元区通胀和加息周期都滞后于 ❓美国1-2个季度，但经济周期却领先美国进入“衰退”阶段。与此同时，欧元区金融压力也比超过美国 ⏳。短期内， ♉在全球金融条件继续收紧和总需求持续回落的环境下，欧央行更难进 ♑行跨期最优选择。欧元区经济的前景在一定程度上还取决于欧元区内 ♉的财政协同 ♓。

　　今年中央经济工作会议的一系列具体表述受到外界高度关注。 ☽香港《南华早报》称，历经3年抗疫后，北京强调，要更好统筹疫情 ❍防控和经济社会发展，因时因势优化疫情防控措施，认真落实新阶段 ♌疫情防控各项举措。《联合早报》说，此次会议要求优化调整疫情防 ♍控政策，顺利渡过流行期，确保平稳转段和社会秩序稳定 ☺。《明报》 ☾称，在更大力度吸引和利用外资方面，会议提出“要为外商来华从事 ♊贸易投资洽谈提供最大程度的便利”。

　　2022年初以来截至12月16日，美元指数自身升值约9.4%，人民币相较美元贬值约9%（图表1）。人民币的强弱水平 ♊在933彩票app下载图片主要货币中排名居中（图表2） ❗。CFETS的人民币一篮子指数 ♉相较年初贬值约3.4%。总体来看2022年人民币相较美元呈现 ♈先贬后升的走势，但对一篮子货币基本实现了平稳。与2021年的 ♍人民币升值的独立行情不同，2022年1-10月的人民币汇率与 ♉其他非美货币相关性回归，更多是受美元汇率的影响而波动，同时阶 ⛽段性受到疫情因素影响；进入2022年11月后、受美联储转向预 ♉期以及国内疫情防控优化的影响人民币在2022年最后两个月实现 ♍了明显升值 ➠。

　　应当看到，企业贷款仍然是新增贷款的重要支 ⌛撑。11月份企（事）业单位贷款增加8837亿元 ♉，同比增加3158亿元。其中，中长期贷款新增7367亿元，同 ✅比多增4320亿元，已连续4个月同比多增 ⛷。开发性、政策性金融 ♒工具及设备更新改造专项再贷款落地发力，金融机构加大对基础设施 ⛵、重大项目等领域支持 ♒，持续推动企业中长期贷款稳步增长。这些都 ♊说明，企业对未来的信心逐步恢复 ♒，预期相对积极。

　　市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性

　　本报记者 徐媛媛 【编辑:蔡国权 】