从煤炭中报角度看，头部企业在行业下行压力仍大的背景下，业绩其实均符合甚至超过预期。而展望Q3，随着当前基本面煤价超预期，预计板块业绩继续呈现同比改善趋势。而中报，多家煤炭企业增加中期分红，板块分红向上趋势可能继续抬升；近期长端的利率又出现明显下行，10年期国债回落至2.04%，当前板块股息率在中报业绩调整后依然有平均6%以上，再现红利的吸引力。

　　业内人士表示，今年以来，随着IPO节奏的放缓，市场从规则制度上开始鼓励企业分红。特别是在今年出台的“国九条”中，已经明确把分红政策放在一个极其重要的位置。这意味着，A股市场将从根本上发生变化，通过分红的方式回报中小股东，红利策略大概率依然会在未来几年成为主流。从长期胜率的角度看，红利策略相对宽基指数的高胜率是稳定的，并没有呈现很强的周期性特征。从2014年至今的十年时间中，中证红利全收益指数仅仅在2016年、2018年和2022年出现过负收益，而且除了2018年以外，其余年份的跌幅均在5%以内。呈现了很高的绝对收益胜率。

　　综上所述，尽管红利资产近期面临短期调整的压力，但其长期投资价值依然显著。特别是在全球经济复苏缓慢、资金风险偏好降低以及国内无风险利率中枢下移的背景下，红利资产凭借其历史稳定的现金流、高股息率及政策支持等优势，有望成为投资者优化资产配置的重要选择。经过近期的调整后，红利板块的短期配置性价比进一步提升，为投资者提供了较好的入场时机。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

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　　上周五市场出现今年以来最大的单日跌幅，无论是上证50指 ❌数赛马彩票APP、沪深300指数，还是中证500指数和创业板指数 ⏲，上周的三 ⏳天跌幅基本把3月下旬以来的涨幅都跌回去了 ☸，市场最关注的两个问 ☺题，一个是市场反弹结束了吗？一个是TMT行情结束了吗？

　　施瓦茨告诉第一财经，随着信贷市场压力的缓解，美联储已经♈准备在5月初的会议上推动加息25个基点，“对于美联储而言，通 ⚓胀依然是棘手的问题，但潜在风险需要关注，特别是债务上限问题。 ➣”他进一步解释道，考虑到国会的分裂，谈判不排除持续到触发违约 ⌛前的最后一刻，信用违约掉期CDS价格正在上涨。他认为，如果民 ⛳主党在财政紧缩上进行妥协，对经济的潜在拖累将影响未来的货币政 ♉策决定。

　　本报记者 吉田美香 【编辑:外黄 】