无论从商业地产贷款违约率（当前仅0.68%，与疫情 ☽前基本相当）、CMBS利差上升幅度（当前仅不到5ppt，较疫情前小幅抬升）、以及商业地产空置率（CommercialEdge统计的高频数据显示截至2月末美国写字楼空 ⛽置率16.5%，较去年同比抬升0.7%，2019 ❗年末15.5%；科技企业聚集的写字楼空置率相对较高，如西 ♉雅图和旧金山分别达18.2%和19.2%）来看整体风险可控，但小银行对 ♋商业地产贷款敞口更大 ⏲，万博体育下载因此风险敞口较高，值得关注。

　　万纯：过去几年医药一直在做 ⚓减法，凡是跟医保相关、跟集采政策有相关的板块，从仿制药到医疗 ♑器械，市场谈集采色变 ➡。

　　去年银行业息差整体承压，国有六大行呈分化态势 ⌛，其中，中 ♋国银行净息差表现比较亮眼，2022年末净息差为1.76%，较 ➢上年末小幅提升1个基点（BP） ✌，其余5家不同程度下滑。

　　全面、深入地了解交易对手的情况是一项并购交易成功的前提 ❦。金融机构交易的复杂性和多样性大大高于其他行业，仅对财务报表 ♊进行分析远远不足以全方面了解被并购对象的状况，尤其是涉及跨国 ♌并购时，更应该按照严格的流程展开尽职调查 ➣，了解当地的行业监管 ☼要求、相关法律规范等 ♌，及时发现被并购对象在财务和制度上的缺陷 ➢，避免遭受损失。要把并购风险防控的关口前移到筛选阶段，让风险 ♏过高的项目难以通过这一关。

　　在中国，跨国公司将寻求向价值链上游发展。它们将专注于更 ♎多技术驱动的制造业，将着眼于中国具有新兴优势的领域 ⛹。一个很好 ♍的例子是，电动汽车和电池，以及所有进入电动汽车供应链的部件。 ✌在这个领域 ⛳，中国有很多创新和技术发展。而且，这里也有一个巨大 ♊的本地市场来帮助刺激长期的需求 ♒。

　　主题行业

　　对于私行的发展 ⏩，农业银行在年报中表示，2022年实施私 ⏪人银行业务“展翼计划”，加快客户服务模式转型升级，持续强化私 ❧行客户综合营销服务。着力打造私行专业人才队伍和客户服务体系， ♑加快总行级私人银行中心和分行级财富管理中心建设。

　　十年 ♌来最畅销药修美乐营收再创历史新高；K药首次突破200亿美元； ♏自免新星瑞 ⏫莎珠单抗强势踏入50亿美元俱乐部；三代囊性纤维化组合疗法继续 ⏱演绎罕见病无限可能；度普利尤单抗实力冲击超级重磅炸弹．．．． ♿．．除此以外，还有多款药物频频刷新销售记录 ❧。当然能够位列TOP100榜单 ☻，其背后的实力不言而喻，都有值 ☺得探讨的价值。

　　市净率对比

　　这一直在发生，而显然，我们看到了很多冲击，比如疫情和地 ☺缘政治紧张关系。随之而来的是，跨国公司正在关注供应链，以增加 ♉弹性韧性，减少对特定市场的集中 ⚽，利用各国的不同能力 ⏪，确保供应 ♒链在各种不同的冲击和风险下更加强大。

　　IPO申报日期：2021年9月14日

　　本报记者 康宗 【编辑:邵谊 】