高盛发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW（09988）“买入”评级，港股目标价为105港元。
该行在研报中指出，阿里巴巴年初至今商品交易总额（GMV）增长重新加快；淘宝天猫策略该行续看好客户管理收入（CMR）增长，由于广告技术工具升级，近期软件服务收费推动至2025财年下半年盈利正常化，包括收窄GMV及CMR差距。
虽然短期集团EBITDA因高基数效应而下跌，但该行相信，集团每股盈利会于截至今年12月底及明年3月底的第三、四财季，以及2026财年扭转，同时收入增《FB专业版买球》长复苏，会进一步推动估值重估空间。
该行续相信阿里巴巴估值吸引，考虑到淘宝天猫估值估数，却并未赋予云业务及国际业务任何价值，加上持续股东回报策略及南向资金进一步流入空间。
另一方面，该行提到，阿里云正值AI主导云端基建的顶峰，续预测阿里云收入增长重新加快，且可见AI与公司核心业务的协同效应。
责任编辑：史丽君
10.00%FB专业版买球
“‘海丝一号’实现了商业SAR卫星数据的国产化，随着人工智 ♋能的赋能和互联网应用模式的创新 ♉，商业遥感卫星的应用将创造更大 ♋价值。”中电科首席专家盛磊说。
本报记者 周权 【编辑:杨韵 】
