目前A股估值处于低位已是全球投资者共识。淡马锡中国区主 ♿席香港手机开奖吴亦兵近日接受第一财经专访时曾表示，目前中国资本市场拥有明 // ☹显的投资价值，但被明显低估。“上市公司估值萎缩 ♒，偿债能力会萎缩，融资能力也会同步萎缩，资产负债表整体收缩。 ➢企业只能减少再投资，减员增效。”他表示，当前的 ♒关键是引入更多长期资本，期待市场改革开放持续深化，为更多长期 // ☹资本入市创造条件。
目前A股估值处于低位已是全球投资者共识。淡马锡中国区主 ➧席吴亦兵近日接受第一财经专访时曾表示，目前中国资本市场拥有明 ♊显的投资价值，但被明显低估。“上市公司估值萎缩 ⛄，偿债能力会萎缩，融资能力也会同步萎缩，资产负债表整体收缩。 ✨企业只能减少再投资，减员增效。”他表示，当前的 ♊关键是引入更多长期资本，期待市场改革开放持续深化，为更多长期 ⏰资本入市创造条件。
截至2020年2月29日 ♍，Booking消失在携程主要 ✍股东行列。这是由于Booking为收回现金，在2020年3月23日至4月3日期间 ⛔，持续减持了携程股票 ☸，套现了约1亿美元。
百度高管在业绩会上表示，“2022年核心收入面临了一些 ✨困难因素，百度持续在努力降本增效，会继续削减低利润业务，不断 ⏳提高高利润的业务占比 ♉，并加强对可变成本的控制，让业务有更健康 ⛷的结构。2023年公司在开支方面仍会有严格的控制，进一步平衡♈收入增长和利润，不过 ⚾，对大型语言模型文心一言等技术仍会继续投 ♑资。”
这样未来资产负债表修复、资产负债结构调整的方向已基本清 ⏱晰。首当其冲是稳定房地产，繁荣资本市场，修复核 ⚓心资产价格 ⛽。房地产是三大部门重点配置的基础资产 ☺，直接从资产端影响资产负债表，要想方设法扭转房地产市场低迷的 ☸态势，稳定基础资产。同时要大力发展直接融资，繁荣资本市场，形 ⛷成财富效应 ♐，引导居民储蓄更多配置权益资产 ⛎。资本 ⏲市场是资产负债表修复的捷径。美国化解2007年 ♌次贷危机就是从资本市场切入，通过财富效应 ✌，快速修复三张资产负 ⛪债表，从而帮助美国经济较快摆脱危机。其次是经济 ⚾复苏、振兴 ♈，各部门收入重拾增长通道。当中关键是 ⛄稳定和提升市场预期、提振市场信心，提高企业主动投资意愿，提振 ⛼市场主体积极性。目前 ➢，政府和住户部门杠杆率总体处于安全水平，♈债务风险总体可控，仍有加杠杆的空间。政府部门特别是中央财政可 ❎以更加积极 ♒，适度扩大中央政府预算赤字，提升宏观杠杆率，通过财 ♉政转移支付等手段在中央政府和地方政府之间适度进行部分债务腾挪 ⛲，主动化解地方债务压力，增强住户和企业部门信心。要拿出当年清 ❍理“三角债”的魄力，尽快解决地方政府对企业部门的积欠债务，缓 ☾解企业部门的流动性压力。有专家建议在扩大中央财政赤字的同时， ♎进一步依托中央信用，加强财政与货币政策的协调配合、共同发力， ⛺采取类似于财政出资本金、货币当局加杠杆的形式增加结构性政策规 ♌模，使财政和央行的资金在风险可控的条件下产生更大政策效果。这 ➦是完全可行的。特别值得一提的是 ♌，国资和财政本质上是一体两面、 ⚾孪生兄弟，体量庞大的国资国企通过深化改革 ♍，既可以大大充实中央 ⛲和地方财力 ☾，又给经济注入了活力 ⏲，让市场恢复信心，可谓一举多得 ♓，堪称一着妙棋、活棋 ➣。对住户部门而言，关键是在居民可支配收入 ⛸改善的前提下，适度提升杠杆率，引导居民消费，将储蓄转化为房产 ❤、证券投资和其他权益投资。企业部门重在调结构，扩大有效投资， ♈大力培育新兴产业，特别是国有企业深化改革 ♌，民营企业提升投资意 ♐愿。
对房地产市场的预期差
同时 ♍，针对民营企业反映的融资难、土地等要素保障不足等问 ♑题，罗国三表示，在资金保障上，发改委将向有关金融机构推荐项目 ♍库中的项目 ✋，鼓励金融机构按照市场化原则自主决策，为项目提供融 ❤资支持。同时，发挥好已经建立的投贷联动机制作用，与有关银行加 ➠强对接，共享项目前期手续办理情况和资金支持信息，减少银企信息 ⏩不对称，促进信贷资源向民间投资合理配置。
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消费降级并非是消费停滞，而是倒逼作为市场供给端的企业平 ❢台和商家适时调整经营策略，寻求新的商业机会和增长点 ♐。消费降级 ⛔直接导致市场需求下降、销售额减少，为维持市场占有率和盈利空间 ❢，企业大多会选择通过降价等手段来刺激消费 ♓。当前，许多消费领域 ➨的数据都指向了“量增价减”的消费场景，在这种消费场景下，“忙 ♒却赚不到钱”成为常态 ♊。但是，挑战也可能意味着机会。笔者研究发 ⏲现并建议，在消费降级场景下，可以着力培育发展“四大经济”：
AIGC对“传统”行业的冲击，已经逐渐显现。
最新的一幕是，中炬高新董事会审议通过免去 ⛅李建公司副总经理职务、聘任田秋为公司董事会秘书、聘任副总经理 ⛽孔令云为财务负责人的议案。
本报记者 李通 【编辑:生田斗真 】
