截至报告披露日，公司在富马酸依美斯汀及富马酸依美斯汀缓释胶 ♋囊项目研发投入约2865.67万元。2020年正版全年资料

　　路锦非表示，我国养老金高质量发展仍面临许多难题与挑战， ♑人口负增长叠加人口老龄化将会使社会赡养率上升，对养老保险制度 ♉产生更为直接影响的“制度赡养比”（即离退休人员与在职缴费人数 ♐的比例）也会随之上升 ⚾，以城镇职工基本养老保险为代表的公共养老 // ☹基金的可持续性在中长期面临严峻挑战。

　　迹象2：7月会议为“实时的”

　　“从产业维度看 ⛳，白酒商业模式具有稀缺性及不可复制性，特 ♒别是高端白酒掌握定价权，股价波动更多基于宏观经济预期及消费复 ⏫苏预期的边际变化。”在其看来，当下白酒板块估值性价比高，或可 ❤关注把握中长期配置时点。

　　策略方面，关注托底经济的总量政策的出台，这会给市场带来 ⚡更好的风险偏好，进一步带动资金配置情绪。

　　“在通胀真正显著下降的时候，降息将是适宜的，我们正在讨 ♉论的是两年后，”鲍威尔周三在新闻发布会上表示，“委员会中没有 ⛹一个人写下今年降息，我也认为这可能完全不合适。”

　　鉴于美国目前的通胀水平仍高于美联储2%的目标 ⏳，因此市场 ⛽人士普遍认为美联储的加息周期仍未到达“终点”，而对于后续的政 ⚓策路径，期货市场一致认为本轮周期的终端利率将是5.25%-5.50%，也就是说相较目前的利率水平还有25个基点的加息空间 ➣，但美联储究竟会在7月份还是9月份加息，目前市场上分歧较大。 此外，市场还预期美联储最快在今年年底就将降息。

　　股价16年未回 ♉到起点

　　国央企占比在公用与传统能源板块占比较高，新能源设备方面 ❢国央企直接参与较少。今年以来公用事业以电力板块为代表与大盘同 ❗步复苏；电力设备与新能源相对较疲软，主要源于21年以来的高景 ⚡气度投资取向已经极大反映未来增长空间，估值中枢处于重塑阶段； ♓中字头传统能源巨头纷纷创新高，当前点位已经历小幅度回调，市场 ⛹持较明显观望态势。

　　6月会议之前，美联储自2022年3月以来连续加息10次 ♏，将近零的联邦基金利率累计上调5个百分点 ➡，达到5%-5.25%的水平，这是自1980年代以来最快的一系列加息。如果接下来 ♑再加息，短期利率将创下22年新高。

　　此次下调政策利率，也充分显示了我国金融市场环境的相对稳 ➥定和央行货币政策的独立性，为我国宏观调控政策留出了更多的操作 ✨空间和工具选择。

　　本报记者 袁达 【编辑:孝昭帝 】