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　　项目名称：中国诚通并购新时代证券

　　中央财办有关负责同志就中央经济工作会议精神和当前经济热 ♑点问题作深入解读称，明年的宏观政策框架可概括为五大政策加六个 ➡统筹。五大政策就是财政、货币、产业、科技、社会政策 ♎。对财政政 ♐策的要求是加力提效，明年要适度加大财政政策扩张的力度，提高政 ⏲策效能，更好发挥财政撬动社会资金的杠杆作用。对货币政策的要求 ✊是精准有力 ⏫，货币政策力度要够，保持流动性合理充裕，保持广义货 ⛼币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。投向结构要 ♓精准，尤其要支持小微企业、科技创新、绿色发展等领域 ❦。总的看， ♐财政加力、货币有力，就是要确保社会总需求得到有效支撑，从而使 ✋得社会总供求在一个比较高的水平和质量上取得平衡，推动经济整体 ⛷好转。

　　【逻辑】宏观方面，美国CPI数据低于预期，美联储放缓加 ☻息步伐，50bp加息符合市场预期。基本面方面，国内冶炼厂加工 ♌费进一步下调，同时进口窗口持续关闭，供应将有所减少 ❌，但由于前 ➥期进口货较多及月产量环比增加，短期供应依旧宽松。下游方面，消 ⛎费偏疲软，终端订单无明显改善，个别电子厂已于10月底左右提前 ⏬开始年假，主流厂家年假预期开始时间或集中于元旦前后 ♋，年假假期 ♓时间多于往年。基于以上情况，我们认为宏观情绪回暖或带动价格上 ➡涨，而近月需求弱势难改，锡价上涨幅度有限 ❦，预计锡价18-20 ❤万区间运行 ♓。

　　下半 ⛷年开始肉类进口量逐步环比小幅增长，牛肉进口同比增长 ➧。11月份，肉类及杂碎进口67万吨，环比增长6.3%，同 ♉比下降1.6%。其中 ♊，猪肉进口18万吨，环比增长12.5%， ❥同比下降11.1%；禽肉进口3.8万吨，环比下降0.5%，同 ♋比下降41.7%；牛肉进口25万吨，环比持平，同比增长39.0%；羊肉进口3.1万吨，环比增长21.8%，同比增长15.0%。乳制品进口26万吨，环比增长13.0%，同比下降15.9%。其中 ♓，奶粉进口8万吨，环比增长14.3%，同比下降30.2%。

　　新奥股份通过资产置换、发行股份及支付现金的形式获得香港 ➦上市公司新奥能源32.78%的股份，交易金额达258亿元。该 ✌集团现金流充沛，信用较强，是多家金融机构竞相支持的客户。最终 ♿建银国际在激烈竞争中胜出并获得融资份额，助力新奥股份完成上下 ⚽游整合，成为天然气一体化稀缺标的。

　　贝壳研究院统计数据显示，2022年12月首二套房贷主流 ⛹利率指数环比继续下行 ♏。12月首套主流利率平均为4.09%，二 ❡套平均为4.91%，环比基本持平，同比分别回落155BP和100BP，创历史新低 ⛲。

　　作为冠军得主，阿根廷队将获得国际足联授予的4200万美 ⚓元的奖金，此外还将额外获赠南美足协提供的1000万美元的特别 ♊奖励。

　　河北崔尔庄红枣交易市场正常营业，场内出摊商户减少，看货 ⛳客商零星，外地客商来沧采购意愿偏低，一般为老客户订单直发，部 ➤分加工厂劳动力紧缺开工率较低，存在接货方因人工紧缺等问题造成 ⚽部分订单延期或取消；河南新郑、万邦、百荣市场看货客商较少，下 ⛎游按需拿货 ⛽，广东如意坊市场近日到货仍较多 ♎，部分枣农货价格偏低 ⚽，一级主流价格在10.50-11.00元/公斤，下游客商刚需 ⛔拿货。

　　财信证券认为，当下国内经济、外围流动性、全球局势等A股 ☻制约因素都处于重要拐点期，叠加中央经济工作会议政策利好持续释 ⛶放，2023年A股市场将明显好于2022年，预计2023年人 ☻民币汇率将重新升值，A股、港股、在美中概股等中国资产将领跑全 ⚡球市场。 　目前A股处于二次探底回升阶段 ☺，市场整体估值较为便 ⛼宜，机会远大于风险。2023年国内经济将迎来弱复苏过程，叠加 ⛷宽货币向宽信用传导，A股将迎来配置时机。

　　这是2020年 ✊，中国经济的折线图。这样的反弹 ⛔，我们刚刚 ♎经历过。

　　本报记者 叶茂中 【编辑:斋藤工 】