来源：工银瑞信基金

责任编辑：杨红《7257彩票官方老网站》卜

　　无论是之前的瑞银收购瑞信 ☺，还是如今摩根大通收购第一共和 ⚾银行，银行危机的处理路径都是政府牵线搭桥 ⛽，让更有实力的商业银 ❗行收购危机银行的业务 ♋，7257彩票官方老网站但是，这种混合型接管的利益一致和激励相 ♋融很难达成 ♒。

　　从名义绝对量来看，1979年起消费绝对量规模就一直高于 ⛄投资规模，那么每一个百分点消费增长带动的绝对值增加必然高于每 ♍一个百分点投资增长所对应的绝对值增加，因而消费对于经济增长的 ♊贡献自然更高。就整体趋势而言，消费、投资对于经济增长的驱动作 ❍用与消费规模、投资规模均呈现正向相关，但又随时间变化而略有所 ♏不同。具体来看：就消费驱动力与消费率的关系，在1979~2001年间，两者存在正向相关关系 ⛺，随着消费率的不断降低，消费对 ♈于经济增长的驱动力也随之下滑。然而，在2001年后 ✌，这种相向 ♈而行的规律发生了变化 ☾。尽管消费率显著下滑 ⛳，但是对于经济的驱动 ➦作用却有所上行。事实上，在2008年金融危机袭来之际，外需大 ☻幅削减导致对外贸易受到剧烈冲击 ⛲，2009~2011年净出口始 ⏰终拖累GDP，而彼时最终消费支出积极补位发挥出了稳定经济增长 ⚽的重要作用♈，对GDP拉动超过5.5%（同时期GDP年均复合增 ♊长率约为9.8%），也与此阶段中国消费拉动经济增长效率处在高 ♐位相互印证 ❧。就投资驱动力与投资率的关系，根据历史数据，两者大 ⛲体上同向波动，在2008年金融危机之后，投资驱动作用开始缓慢 ➢下滑。

　　本报记者 胡遵 【编辑:李旦 】