新型城镇化仍然是房地产行业最大制度红利，推进以县城为重 ♈要载体的城镇化建设，有助于撬动县域购房需求，发展壮大城市群和 ⛷都市圈，预示着未来房地产市场份额或将进一步向五大城市群以及核 ⚾心888电玩城都市圈集中。

　　跨境收支的变化

　　到12月底，全球最大的两个主权财富基金可能会出售约290亿美元的股票。与此同时，摩根大通估计，美国的固定收益养老金 计划需要将高达700亿美元的资金从股票转向债券，才能达到他们 ⛴的目标。

　　三、欧元区整体通胀动能虽有放缓迹象，但 ⛶压力依然广泛，核心通胀处于上行趋势中，ECB难改紧缩立场

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　　虽然足球强国主要集中在欧洲和美洲，但是世界杯的近一半观 ✊众都来自亚洲。据国际足联的数据 ⚾，在2018年俄罗斯世界杯上，♈亚洲观众人数达到16亿，占全球观众总数的43%。而收视率排名 ♋前五的国家中有三个在亚洲，分别为中国、印度和印度尼西亚。

　　②他们认为，汇价支撑位在1.2100/05，回升至1.2225可能会提供一些短期缓解 ✌，但预计1.2350附近会出现 ⛷更888电玩城大的卖压 ⛸。

　　2、需求方面，上周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量 ⏲共54.41万吨，环比增加46.2%。主要由于山东、河北部分 ⛸炼厂释放冬储政策；叠加部分终端赶工需求集中释放，尤其是南方地 // ☹区需求好转明显，带动出货量增加 ❤。

　　比蒂表示，目前 ☼，这些公司希望通过销售云计算基础设施来赚 ✊钱，因此不会寻求与大客户竞争。但从长远来看，随着这些科技公司 ☼在金融行业积累越来越丰富的经验 ♈，它们也可能会寻求向这个行业扩 ⛎张。

　　虽然在12月的FOMC会议上，美联储强调紧缩周期没有结 ♓束，并提示终点利率可能会“更高和持续更久”。但我们认为，美联 ♉储此举是希望巩固当前通胀下行的势头并防止其反复。在当前的鹰派 ♍取向下，金融市场的风险偏好或将转弱。这或能令明年上半年美国经 ♉济需求和通胀维持进一步下行的势头，也会令金融稳定性风险增加。 ☼当经济和通胀下行趋势更明确时，美联储就可能会改变当前的政策取 ✌向。从历史经验看，美联储往往会早于市场的预期结束加息周期或进 ♓行降息（图表8）。在12月FOMC会后，OIS和联邦基金期货 ♿市场都预计美联储本轮加息周期将会持续到明年5 月左右，并于明 ⏫年下半年开始降息。我们认为，根据以往的经验，不能排除美联储在 ➥明年2月份提前结束加息周期，并于明年下半年开启降息周期的可能 ♒性。在这个基准假设下 ⛼，我们看好美元指数在明年末将比今年末的水 ⏳平更弱。

　　2023年，我们认为随着欧元区面临的衰退压力逐步显现， ➡尤其是能源供给问题在2023年年初对经济的负面扰动有可能进一 ❧步加深市场对欧元区经济衰退的担忧，在此背景下欧央行可能也会更 ✌早结束加息周期。我们预计欧元总体的节奏将跟随其他非美货币先跌 ✅后涨，但因受到ECB相对更鹰派的影响 ♓欧元的涨幅会相对靠前。具体看，在2023年上半 ♎年欧洲经济的衰退迹象可能会逐步更加明显，欧央行因此可能先于市 ❦场目前的预期退出本轮加息周期，进而令欧元对美元展开了一轮回调 ⛅。我们认为2023年上半年欧元/美元可能维持在1.01-1.03的区间 ➡。而此后下半年随着美元的下行趋势的正式开启，欧元有 ♓望在年底对美元有所回升，上行至1.06-1.10左右的交易区 ♒间。

　　本报记者 姜末 【编辑:李硕勋 】