【导读】债基个人投资者占比超三成,创近八年新高
中国基金报记者 李树超 张玲
近几年债券市场表现不俗,债券基金受到众多个人投资者的青睐,个人持有者在债基中的占比已超过三成,为近八年来的最高水平。
业内人士表示,受银行存款利率下调、权益市场震荡、债市行情向好等因素影响,个人投资者对稳健类资产的投资需求明显增长,债基中个人投资者占比持续攀升。在市场环境和投资者需求等因素驱动下,个人投资者或继续涌入稳健品类,但增速可能放缓。
债基中个人投资者占比超三成
创近八年新高
Wind数据显示,截至2024年中报,全市场债券型基金中个人投资者平均持有比例为30.42%,创下近八年新高。这一数据同比增加了4个百分点,比2020年末提高了9.28个百分点。
谈及债基中个人占比攀升的现象,博时基金固定收益研究部分析,首先,银行存款利《智博体育官网登录入口》率持续下调,比价效应下,资金从银行存款流向银行理财、公募基金,其中较大比例流向了债券基金。其次,权益市场波动加剧,个人投资者倾向于寻求较低风险投资,资金从股基流向债基。再次,“资产荒”逻辑下,债市整体向好,吸引了大量个人投资者的关注和参与。最后,近年来投教活动不断深化,个人投资者对于全方位的投资渠道和产品类型更加熟悉,对债基的接受度持续上升。
天弘基金、国泰基金也表示,近年来权益市场持续震荡,个人投资者风险偏好显著下行,相对来说走势稳健的债基受到个人投资者青睐,尤其是今年以来出现“债牛”行情,投资者对债市的关注度持续提升。
盈米基金研究员李兆霆也认为,由于市场环境的转变和债基收益相对较高、风险较低等特性,吸引了大量寻求稳健投资渠道的个人资金。
除了市场原因外,晨星(中国)基金研究中心高级分析师吴粤宁补充道,随着金融科技的不断发展,个人投资者购买债基的渠道日益便捷,包括基金公司官网、APP、银行、第三方平台等代销机构,都为投资者提供了方便快捷的购买途径,促进了个人投资者在债基中占比的持续提升。
“近几年权益市场缺乏趋势性行情,投资者出于风险规避的需要关注债券基金,2023年以来的债券牛市吸引了大量零售客户资金。”上海证券基金评价研究中心基金分析师汪璐也称。
债券指数基金、一级债基等
个人占比提升较快
债券型基金细分类型中,中长期纯债基金、一级债基、二级债基、债券指数基金的个人投资者占比都创下近年来新高。尤其是债券指数基金,个人占比已增至28%,近五年提升超过22个百分点,成为个人投资者持有比例增长最多的债基细分品类。
北京一家大型基金公司表示,上述细分产品类型各有优势和特性,能够满足不同投资者的多样化需求。这一趋势也从侧面反映出,投资者越来越倾向于选择那些能够提供清晰投资逻辑、费用合理且风险可控的产品。
国泰基金也表示,中长久期债基等品类进攻性强,上半年取得了较好的投资收益,受到个人投资者关注。由于这类产品以前并不是个人投资者首选的投资品种,相对而言占比提升会更快一些。
个人占比有望继续攀升
展望未来,业内人士表示,目前居民风险偏好尚未见到扭转迹象,预计资金还将持续涌入稳健投资品类,债基中的个人投资者占比有望继续攀升。
长城基金认为,未来债基中个人占比可能会持续提升,主要原因在于其背后的驱动因素未出现方向性转变。当前宏观经济复苏进程受到投资增长受限、地产风险尚未出清、消费降级等因素制约,在流动性宽松和“资产荒”背景下,债市行情或将持续,债基或仍具备配置性价比,持续对个人投资者形成吸引力。
除了关注债市延续空间、债基投资比价效应外,博时基金固定收益研究部还表示,近年来个人投资者对于资本市场和金融投资的了解更加深入,对于多元化的投资方式接受度上升,未来债基中个人投资者占比仍有上升的空间。
国泰基金也认为,震荡市中个人投资者对于稳健类产品的需求不断提高,希望借助债基获得相对可期的收益和可控的回撤,因此,个人占比抬升的情况可能会延续。
也有行业机构和人士认为,股债市场的“跷跷板效应”或债市调整,都可能影响个人资金对债基的投资热情。
上述北京大型基金公司判断,未来债券基金中个人投资者的占比攀升趋势很可能会持续,但增速或放缓。
该基金公司分析,债基中个人占比变化受到宏观经济环境和通胀压力的影响。此外,股债市场的“跷跷板效应”将继续影响个人投资者的资金流向,在股市表现不佳时,债基可能成为更受青睐的投资选择。
李兆霆也认为,在经济预期不确定性增强、市场利率下行的背景下,个人投资者对于低风险、稳定收益的投资需求持续增长;公募基金不断优化产品设计和渠道布局,更好地满足个人投资者的需求;投资者教育不断普及和风险意识不断提高,个人投资者对债基的认知和接受度不断提升,这些因素共同推动债基中个人占比的进一步攀升。
“如果未来债券市场出现整体性调整,由于个人投资者在债基申赎上比机构更为敏感,个人占比攀升的情况可能会发生变化。”李兆霆补充道。
编辑:小茉
审核:许闻
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