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与入局者数量持续增加相反 ⚓，乐彩网论坛手机版核酸检测标价在不断探底。2020年6月 // ☹，北京公布“京津冀新冠病毒相关检测试剂联合采购挂网 ➣成交结果” ⚡，11个核酸检测试剂产品挂网成交，最低为12元。2021年9月，京津冀鲁联盟集采 ♍，纳入22种核酸检测试剂盒，最 ♈低供货价已降到5.38元。今年7月，天津下调公立医疗机构单人 ⛔单检新冠病毒核酸检测的政府指导价，单人单检价格降至不高于每人 ⛲份16元，多人混检价格统一不高于每人份3元。
本周主要指数中 ♌，恒生科技、恒生指数、茅指数、创业板指、 ⛄宁组合表现较强；纳斯达克指数、上证指数、中证500、标普500、科创50相对弱势 ♉。
2．对直接负责的主管人员朱弟雄给予警告，并处以500万 ♐元的罚款；
但随着新冠病毒的不断变异 ❎，当前在全球流行的奥密克戎变异 ♐毒株，其临床特点也逐步被认知，众多科学研究以及真实世界的数据 ⏱显示，其传染性逐步增强，但其致病力及病死率降低。也因此，其管♈理级别又必须要重新考量。
11月FOMC会议鲍威尔强 ♐调“政策利率水平需达到使实际利率为正的水平。（1）若美国核心通胀在11月和12月持续明显回落；（2）若23Q1美国CPI同比增速有望回落至5%（目标政策利率水平） ☽以下，继而“实际利率回归正值” ♊。假设以上两点均兑现 ♎，美联储有 ❢望于23Q1结束加息 ♈。
本轮美国通胀顽固的两大 ♊根源：1）前期房价上涨带 ♊动房租上涨；2）疫后劳动参与率下降催生薪酬通胀螺旋 ⛸。
大类资产：23年转向“衰退”交易
（1）在民企信用增强、及保交付并行的政策思路下，施工到竣工的 ➤预期将较前期更为稳定 ✊，叠加杭州为代表的“因城施策”继续推进， ♌居民侧的需求恢复将带来“TO-C”的销售数据企稳；（2） ⛎随后，等待房企宽信用的范围及力度进一步扩大，真正看到房企融资 ⛔“回血”的改善，有望修复至“TO-B”端；（3）由于拿地 ⛅、开工、投资仍然需要更大的政策刺激力度，因此将最后传导至开工 ☸与投资链条 ⛴。
港股：价值回调 ➤，盈利延续；
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过去一周，麻六记销量下滑
从疫情冲击来看，11月各地散发的疫情规模较大，已经对消费场 ☺景和工业生产造成明显冲击，从11月PMI数据来看，制造业PMI下滑至48.0%（前值49.2%），非制造业PMI下滑至46.7%（前值48.7%）。结构层面，11月生产分项为47.8%，较上月回落1.8个点，仍处于收缩区间，指向11月工业生 ➡产冲击仍在持续；需求侧来看，11月PMI新订单、新出口订单分 ➧项分别回落1.7、0.9个百分点至46.4%和46.7%，其 ✌中新订单分项已经连续5个月处于收缩区间，下游需求走弱的压力凸 ⛼显。11月服务业PMI回落1.9个点至45.1%，在被调查的21个行业中，有15个位于收缩区间，主要的压制因素在于11月 ➢各地多点散发的疫情持续冲击线下消费。需求走弱和生产受限的特征 ♑是显著的。但在11月底，以北京、广州、成都为代表的各大城市纷 ⛹纷对防疫政策进行优化调整，疫情对于经济冲击在12月会明显减弱 ❓。根据交通运输部的数据，航空、铁路、公路、港口的货运量在11 ❌月底有显著回升，可见疫情防控优化的影响是立竿见影的 ♊。
23年A股进入盈利回升周期，国内经济在“ ☺以发展保安全”的同时“以安全促发展”，预计23年上半年的重心 ❤在于经济“托底”和信心的“重建”，下半年配置关注经济“转型” ♓和竞争力“突围”——
2． 盈利底（盈利双底）：22Q3和23Q1将形成本轮盈利回落周期的双底
1． 22年底，我们反而对稳增长的决心和 ⏫力度更加乐观！
在安徽省本土企业，省内自然是古井贡酒的大本营 ⚾，因此以安 ⏫徽为代表的华中市场为古井贡酒提供了稳定的销量和营收 ♑。截至2022年上半年，古井贡酒87%的收入都是来自华中地区 ⛄，而华北、 ♒华南的营收两者相加占比只有13%左右，甚至这当中还有并购地方 ⏬小酒企的功劳所在。
4.2 国内经济：稳地产决心坚定，但消费复苏波折
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尽管22Q3美国经济数据超预期 ⛷，但从特征 ⌚结构来看“内需走弱”的负面线索也较为明显 ♐，未来经济将继续放缓 ⚾：
中国证券报记者了解到，该产品之所以持续下跌，是由于当前 ♌规模太小，只能选择有限的券种投资，基金经理操作受到限制，无法 ⏪正常进行。基金经理只能在满足合同及合规的要求下选择投资的债券 ❤，而当前基金实际规模已经非常小 ❤，投资收益完全无法覆盖运营等固 ⏩定费用提取 ♊。
具体结构来看，中国新能源/消费电子/部分 ⛻机械设备制造业呈现出口竞争优势 ♋，而半导体/中高端制造/医疗设 ⚓备等“卡脖子”产业观察进口替代突围。
本文我们主要讨论几个内容：（1）宏观工业企业和A股上市 ➣公司的库存周期有何异同点。（2）分行业看 ，消费医药、科技制造 ⏳、上源资源的库存周期表现规律有何不同。（3）盈利周期、库存周 ♈期、市场指数的传导规律以及当前重点行业的判断。乐彩网论坛手机版
东方基金明年有三大新品布局方向：一是重点完善养老目标FOF产品线；二是布局指数增强类基金；三是完善医药创新等符合未 ➧来需求和政策导向的主题和全市场主动权益基金。