来源:Gangtise投研
A股精选半年报要点(5条)
精选业绩会摘要(5条)
01. 博通公司(AVGO.US) 2024年第三季度业绩强劲,总收入131亿美元,同比增长47%。AI业务持续增长,VMware 订单加速,非AI半导体收入稳定。VMware 软件收入增长200%,主要受 VMware 业务模式转型推动。AI 网络收入同比增长 43%,受超大规模云客户对 AI 网络产品的强劲需求推动。非 AI 网络收入环比增长 17%,预计第四季度将持续增长。存储收入环比增长 5%,预计第四季度将实现中到高个位数增长。无线收入同比增长 1%,预计第四季度将实现 20% 以上的环比增长。宽带收入同比下降 49%,预计第四季度将继续下降。工业和其他收入同比下降 31%,预计第四季度将实现环比增长。博通公司预计第四季度总收入约 140 亿美元,同比增长约 64%。
02. 科帕特公司(CPRT.O) 2024年第三季度业绩强劲,总收入131亿美元,同比增长47%。AI业务持续增长,VMware 订单加速,非AI半导体收入稳定。VMware 软件收入增长200%,主要受 VMware 业务模式转型推动。AI 网络收入同比增长 43%,受超大规模云客户对 AI 网络产品的强劲需求推动。非 AI 网络收入环比增长 17%,预计第四季度将持续增长。存储收入环比增长 5%,预计第四季度将实现中到高个位数增长。无线收入同比增长 1%,预计第四季度将实现 20% 以上的环比增长。宽带收入同比下降 49%,预计第四季度将继续下降。工业和其他收入同比下降 31%,预计第四季度将实现环比增长。博通公司预计第四季度总收入约 140 亿美元,同比增长约 64%。
03. 蔚来汽车(NIO.US) 蔚来汽车2024年第二季度业绩电话会议显示,公司业绩持续增长,Q2交付量达到57,000辆,同比增长144%,创季度新高。总营收174亿元人民币,同比增长99%,环比增长76%。汽车毛利率提升至12.2%,主要得益于供应链和生产效率提升。公司预计Q3交付量6.1-6.3万辆,并计划在Q4推出全新品牌阿尔卑斯的首款车型L7。蔚来汽车将持续优化产品成本、提升高毛利车型占比,并扩大销售网络和充电换电网络覆盖范围,以实现长期增长目标。
04. Vertint Systems(VRNT.O) 在 2025 年第二季度财报电话会议中展示了强劲的人工智能 (AI) 势头,推动收入和盈利增长。非 GAAP 收入增长 3%,达到 2.1 亿美元,符合预期,其中捆绑 SaaS 收入增长 15%,主要受 AI 需求推动。新 AI 预订量同比增长超过 40%,客户报告的 AI 业务成果显著,包括座席容量提升、客户体验提升和工作流程自动化。Verint 预计下半年 AI 订购量和捆绑 SaaS 收入增长势头将持续,全年收入增长 5%,调整后 EBITDA 增长 10%。公司拥有强大的财务状况和现金流,计划用一半的自由现金流回购股票,并宣布了新的 2 亿美元股票回购计划。
05. 喜相逢集团(02473.HK) 2024年中期业绩发布会显示,公司专注于二三线城市非豪华品牌汽车市场,上半年总收入6.58亿,同比增长9.6%。汽车零售及融资租赁业务增长显著,毛利率稳定在31.9%。经调整后净利润2387万元,同比增长8%。公司计划继续深耕下沉市场,拓展销售网络,提升单店运营效率,并积极布局出海业务和数字化转型,致力于成为最懂用户的汽车服务平台。
制造 | 科技(11条)
01. 存储分析师表示,2024Q3全球手机和PC补库需求放缓,大部分存储的近一个月现货价格涨跌幅以微跌为主,服务器产品的存储价格表现相对较好。预计2024Q3存储整体合约价和现货价格可能会继续背离,2024Q4存储合约价格存在价格下滑风险。
02. AI手机专家表示,小米音箱最近进行了升级,语义理解能力显著提高,现在可以执行复杂的指令,例如同时打开灯并关闭窗帘;支付宝的语音助手能力显著提高,尤其在点外卖、买电影票和话费充值方面效果较好,虽然目前仍需要用户确认一些步骤,但整体使用体验方便。未来AI手机有望复刻这种模式。
03. 萝卜快跑分析师称,萝卜快跑已在武汉投放了超过400台无人驾驶出租车,目标是在2024年底前将武汉车队数量提升到1000台,服务范围覆盖武汉12个行政区,面积达到3000平方千米,潜在客户群达到770万人。公司目标是在2024年实现收支平衡,2025年实现盈利。
04. 造船分析师称,全球贸易摩擦利好海运利润,进而传导至造船行业,同时钢价下行进一步利好造船企业。本周期全球平均船龄达12~13年,更新需求较大,同时2024年海运量较2012年增长30~50%,而全球造船产能降至2012年的60~80%《河内五分彩官网开奖查询》,供给短缺。另外,目前新造船价格已接近2008年的高点,且突破高点的概率较大。
05. 挖机分析师称,3月以来,国内挖机月度内销量同比逐步实现转正;1~7月累计内销同比增速为6%,预计全年内销增速为5~10%。2024H1国内小型挖机销量同比增长15%,中型和大型挖机销量同比下滑。7月大型挖机销量同比增速实现转正,达到5%左右。预计8月挖机出口量可实现同比转正,全年出口量增速为个位数。
06. 储能分析师表示,某些上市公司储能2024H1毛利率达到40%,部分由于2024年H1锂价下降导致的账期收益。2024年以来美国电网数据表现良好,电网并网阻塞有所缓解,居民电价和现货电价呈上升趋势;但美国厂商开始逐步使用美国产的电池。欧洲出现大量大型储能项目,预计2025年将是欧洲大储能市场的兑现年。
08. 整车分析师称,2024Q2国内汽车销量为732.7万台,同比增长23%;其中乘用车销量同比上涨2.6%、客车同比上涨8.7%、货车同比下降0.9%。Q2行业收入达到0.92万亿元,同比提升2.6%,环比提升8.1%;归母净利润达到417亿元,同比提升2.6%,环比提升8.1%。预计2024H2豪华品牌与合资品牌降价趋势减弱,行业价格战放缓,汽车板块量价边际有所好转,板块贝塔有望向上。
09. 豪华车分析师称,2016~2019年间,国内豪华乘用车市场份额基本被德系和美系品牌占据,其中德系品牌的市场份额超50%、自主份额不足5%。2020年以来,得益于国内乘用车市场电动化的趋势,自主品牌在豪华乘用车市场的份额不断提升,目前已提升至30%左右,份额超过了美系。预计未来随着华为系、蔚来、理想等品牌车型供给的增多,自主豪华品牌的市场份额有望继续提升。
10. 液冷专家表示,服务器液冷系统分为管道和设备两部分。管道由钢厂生产,设备包括冷却塔、水泵和板式换热器等,由专业厂家提供。国内液冷公司主要提供方案,技术门槛较低。服务器厂家通常自行研发液冷系统,利润较高,国内液冷公司难以介入。国内服务器厂商中国曙光和阿里基本上都用3M的电子氟化液。2024年3月份3M电子氟化液降价,系国产替代品出现。
11. 锂电池分析师称,目前美国和欧洲已投产电池总规模约200GWh,其中美国137GWh,欧洲78GWh;美、欧在建产能分别为519GWh和153GWh。美欧目前规划总产能在1000~2000GWh,超2023年全球940GWh的总产量。宁德在国内的三元、宁德在匈牙利的三元、LG在美国的三元单位成本分别是0.52元、0.75元和0.93元。
消费| 医健(12条)
02. 空调安徽经销商表示,7月份安装卡的绝对值下滑了1万多套,从2023年近12万套降至2024年10万多套;8月份略有增长,从2023年的9万套增至2024年的9.2万套,同比增速接近2%。截至8月底,经销商库存为12.8亿元,2023年同期库存接近13亿。2024年9月开始由于以旧换新政策,市场预期较好,库存消化周期可能缩短;短期内中高端机占比会较高,但双11期间低端机占比可能增加。
05. 白酒分析师称,2024H1高端白酒好于地产酒,地产酒好于次高端。2024H1高端白酒(茅五泸)平均营收增长15%,利润增长14%,毛利率基本持平,净利率下滑1pct,回款增幅为33.9%。2024H1次高端白酒平均营收下降2%,利润下降12%,毛利率下滑3pct,净利率下滑约5pct,回款下降2%。2024H1地产酒(扣除金种子)平均营收增长12%,利润增长3.6%,毛利率有所下滑,净利率基本持平,回款下降1.3%。
06. 白酒-安徽安徽地区白酒经销商称,目前公司古井贡酒回款进度达85%,库存水平同比高10%左右,出货速度较慢,主要系宴会量同比下降10~20%,预计中秋节回款慢于往年。50度古16批价在360元/瓶左右,市场价在380元/吨左右,低度古16批价为325元/瓶,市场价在345~360元/瓶,低度古20市场较春节期间价格下降3~5%,至540~550元/瓶。
08. 饮用水分析师表示,农夫山泉推出的绿色包装瓶装水一箱的价格仅为9.9元,瓶装饮用水短期竞争格局急剧恶化,预计2024H2开始可能会有所缓解。娃哈哈受益于舆情事件2024H1销售额同比翻倍增长。百岁山与农夫山泉的价格带不同,2024H1的销售额同比增长接近20%。
11. 眼科耗材分析师称,2024H1白内障人工晶体手术量同比增长15%,主要系集采因素影响,H2增速可能放缓,其中双焦点晶体占比逐渐提升。目前国内美瞳代工产能约9亿片,较2019年已翻倍,需求量为18~20亿片,预计未来3~5年新增10亿片产能,对应5~7亿片的实际产量。
材料| 能源(3条)
01. 工业硅某公司管理层表示,2024H1工业硅整体行业呈现供需双增、价格低位震荡的趋势。从供应端看,在丰水期转换之后,西南地区开工率持续提升,H1全国工业硅产量为218万吨,同比上涨超过30%。从需求端看,有机硅跟硅铝合金市场呈现相对平稳的态势。H1多晶硅产量为106万吨,同比增长75%左右,对于工业硅的消费有比较显著的拉动,整体处于阶段性供需错配,H1工业硅价格有所承压。
02. 三氯蔗糖分析师表示,当前三氯蔗糖需求量在2.2万吨左右,其中出口量1.6万吨,内需量6000吨。目前三氯蔗糖厂家整体开工率在70~80%,整体供需相对过剩。从2024年8月中旬开始,行业头部三家企业联合提价,目前三氯蔗糖报价17万元/吨,头部三家企业处于联合停产状态,消化下游库存。
03. 草甘膦分析师表示,目前整体草甘膦企业开工率约68%,从整个行业看,每个企业开工情况不同,但基本上西南地区开工率较高,东部地区开工率相对较低。
金融| 基建(1条)
01. 房地产 分析师表示,截至2024年7月,80个城市二手房平均去化周期为30个月,同比提升60%左右。分能级城市看,三线、四线城市去化周期提升最为显著,三线城市的去化周期已经达到38个月,一线城市相对较健康,去化周期达到23个月。
责任编辑:张倩