受一波三折的基础市场影响 ➦，2022年的新基金发行明显由 ⛅前两年的“喧嚣”转为“冷清”。数据显示，截至12月2日，已成 ♎立新基金达到1.34万亿，较2021年近3万亿大幅缩水。老版709彩票

　　本周北向资金减仓股数前十个股

　　3． 如果23年美股的调整尚未结束，对于 ♏港股影响几何？

　　第三 ♌，增量资金方面，近期随着市场回暖，北向资金持续流入 ♑，私募机构对于市场的乐观情绪也有明显提升 ⏱。本周北向资金累计净 ✌买入265.07亿元 ⛼，环比上周增加190.59亿元 ⛼。本月累计 ⏳净流入达155.44亿元。近一周北向资金对于食品饮料、电气设 ➦备、非银金融、家用电器、医药生物等板块比较偏好。

　　A股行业配置关注风险溢价下行和美债利率下行受益的方向， ♈大会后辩证看待“发展”与“安全”的关系。23年行业配置建议关 ♑注节奏：上半年偏重于“托底”与“重建”，下半年偏向“转型”与 ♋“突围”——风险溢价下行方向，更偏向于理解“以发展促安全” ⛼，一方面聚焦央企国企价值重估，另一方面地产政策稳定、疫情防控 ➨优化带来结构性的预期修复良机；美债利率下行受益更偏向于理解“ ⛴安全是发展的基础”，具体挖掘科技与制造业的成长细分领域。

　　美国CPI住宅分项更明显的回落趋势可 ⚽能在23Q1得到验证 ♐。美国CPI住宅同比增速通常晚于美国标准普尔/CS房价指数同比增速9-18个月触顶。此轮房价增长已于2022年4月触顶 ♓，4月以来 ❗已累计下降8.21%至13.08%。

　　10天之后 ❎，他决定在体内植入心律转复除颤 ♋器。

　　22年的“海外政策底”也逐渐明晰：海外三季度是“衰退”与“紧缩” ♑预期交织，但随着10月美国核心CPI首次回落以及经济前瞻指标 ⏱恶化，Q4全球进一步转向“衰退预期”。11月30日鲍威尔在布鲁金斯学会讲话时表示 “12 ⛔月政策会议可能会放慢加息的步伐” ，可见“海外政策底”（美联 ☺储边际转向鸽派）信号也基本出现 ➨。

　　23年A股进入盈利回升周期，国内经济在“♈以发展保安全”的同时“以安全促发展”，预计23年上半年的重心 ⛹在于经济“托底”和信心的“重建”，下半年配置关注经济“转型” ♐和竞争力“突围”——

　　作者 | 张凯旌 于婞 刘钦文

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　　本报记者 五月天 【编辑:王楠 】