2.2、12月行业配置建议：计算机、国防军工、医药生物足球中北单在哪投注

　　第一、在精细化工、新材料领域中存在一些壁垒足够高、格局 ⛄足够好，成长性巨大的优势企业。疫情三年客观上加速了部分企业在 ♏供应链中的导入节奏，加速了进口替代的进程 ☻，一旦进入 ➡，凭借中国 ♑人勤奋和对客户的高效配合，后续的空间便打开了；

　　最后是风险偏好的可能变化 ♋。我们探讨了今年以来所面临的风 ✋险，但目前多数已经展现，伴随的是风险偏好的持续降低和市场的下 ➡行足球中北单在哪投注。展望2023年，伴随生活、生产组织的回归正常，risk-on的概率是比较大的 ❤。

　　乘联会数据，12月第3周 ⛷，乘用车市场零售54.2万辆， ❓同比上升18%，环比上周增长44%。中国汽车工业协会数据，11月商用车销量232.7万辆，同比下降7.92%；乘用车销量207万辆 ❧，同比下降-5.60%。

　　申报稿显示，2022 年 9 月，深圳市南山区人民法院 ✨受理得一微离职员工黎剑坤提起的确认合同无效民事纠纷一案，黎剑 ♎坤针对其于 2021 年向吴大畏转让致芯投资财产份额的情况， ❣诉请法院确认相关财产份额转让协议及合伙企业变更决定书无效。此 ✋案中，被告为深圳市市场监督管理局，致芯投资、吴大畏作为第三人 ☸参加该案诉讼；该案中 ⛴，黎剑坤主要诉请法院判决被告撤销 2021 年 6 月作出的行政许可，即被告批准致芯投资工商变更登记 的行为。截至招股说明书签署日，上述诉讼尚未完结。前述纠纷涉及 ⛵的致芯投资 1.38%财产份额（即 7.74 万元合伙份额） // ☹对应得一微0.06%的股份。

　　本周 ⏰，A股市场三大指数震荡回落，沪指失守3100点并向 ⏰下击穿60日均线支持 ♐，北向资金净买入43.53亿元 // ☹，申万一级 ♑行业全线回落。A股后市趋势如何 ♐？投资机会在哪里？

　　价格暴涨是需求暴涨的连带效应，今年年初海外市场也经历过 ⛼抗原价格疯涨的阶段，其中尤以澳大利亚最“疯狂”。

　　本周市场开始调整的原因在于：四季度四大乐观预期——经济 ❎（疫情）、政策、美联储、中美开始逐渐纠偏 ⛼。1）疫情的峰值：对 ♌于身体、医疗资源、经济的影响远超市场此前“90%以上无症状， ⛷放开经济反转”的假设；2）中央经济工作会议对于房住不炒等的定 ❧力，打破了市场此前认为重启房价需求侧刺激的设想；3）上周四美 ⏫联储议息会议起，终端利率高度和幅度鹰派超市场预期，这是本周美 ♐股和外围大跌的重要原因；4）美方半导体等科技制裁进一步加码， ⛸对于科创板等部分板块构成影响。

　　今年为抗击通胀 ♿，美联储采取了40年来最大力度的加息政策 ，全年累计加息7次共425BP ♌，利率的迅速抬升能够通过压低需 求来控制通胀，代价是经济受损。目前美国消费者信心指数、制造业PMI等已经较高点明显回落，反映生产、消费逐步趋弱 ⛲。随着美联 ♉储后续进一步抬升利率 ⏬，明年美国经济下滑风险较大。国际货币基金 ➧组织（IMF）在最新经济展望中将2023年美国经济增速下调至1.0%，经合组织（OECD）预测美国2023年增速为0.5%。

2022-12-10《惟实励新——2023年度策略报告》

　　万家基金副总经理、投资总监、基金经理 黄海

　　本报记者 李长之 【编辑:苏舜钦 】