[9] 杀不死的Bill Ackman，远川投资评论快乐8分析师计划

　　消费明年会有两波行情半导体设计明年出现 ➤明显改善

责编 |杨琳

　　报告期内，公司业务收入呈现季节性特点，下半年尤其是第四 ⌛季度收入占全年收入比重较大。报告期内公司上半年的主营业务收入 ⛴占比分别为45.55%、44.11%和42.37% ➡，下半年的 ⏲主营业务收入占比分别为54.45%、55.89%和57.64%，第四季度的主营业务收入占比分别为34.51%、38.51%、36.97%。公司主要客户为政府及事业单位，客户受项目立 ⛻项审批、资金预算管理等影响，导致收入确认主要集中在下半年尤其 ❎是第四季度 ♋，公司存在收入季节性波动的风险 ❡。

　　为什么罗辑思维没有做下去 ♐？第一个原因，社会的信息差肉眼 ❢可见地在消失，流量一定会消失。

　　资产增速方面，四川省城商行资产增速高于全国水平，农商行 ⌛增速低于全国水平。 2020 年和 2021 年，四川省城商 ☼行总资产同比增速分别达到 15.6%和 14.9% ☾，增速有所 ➡下降但持续高于全国平均水平。而农商行总资产增速则由 11.5%下降至 9.8%，同期全国农商行平均资产增速从 11.6% ⛼下降至 9.9%，四川省农商行增速近两年均低于全国水平。

　　完善公司治理，促进规范运作

　　根据 ⛲财快乐8分析师计划务数据来看，报告期内，优蓝国际毛利率仅为0.4%、9.5% ⛵、21.6%。2022年上半年 ⛳，优蓝国际毛利率有所提升，录得 ♓毛利率24.2%。主要原因是毛利率较高的人才招聘服务提升，根据招股书来看，人才招聘服务毛利率在四大业务中 ⏫最高，报告期内分别为50.3%、77.8%、80% ⚡。

　　36氪：你们给用户提供的知识服务，能够“ ⛲有用”到什么程度？

　　航天的状态跟航空不太一样 ✋，可能需求更好，它属于新型号层 ⛴出不穷的细分领域，过去两年很多型号在状态确认上有一定延迟，因 ⛷为这是一个计划性比较强的行业，虽然定型延迟、列装延迟，但需求 ⛺不会消失，只是节奏往后移。过去状态确认上稍微有一点延迟的型号 ♓，后面需求肯定会有补偿式增长，这一块也能给行业带来比较大增量 ♓，航空航天在整个军工行业当中也是我比较看好的两个细分领域。

制作：季宇亮   图编：尤霏霏   总审读：朱建华

　　本报记者 高虎 【编辑:张范 】