华尔街见闻

　　中国股市上演2008年以来最大规模上涨，成为全球资本瞩目的焦点。高盛在最新报告中上调中国股市至“超配”，预计还能涨15-20%。如今市场关注的焦点是，在一片雀跃声中，海外资金的巨轮是否将调整船头方向，驶向中国？

　　以印度股市为例，高盛已经回答：“毫无疑问，是的。”

　　最新数据显示，全球基金对印度股票净卖出规模创纪录新高，印度股市遭遇全球基金至少1999年1月1日以来的最大净抛盘。

　　高盛：中国股市上演“激烈”买盘时 印度市场将变得脆弱

　　考虑到印度Nifty指数上周跌幅4.5%，创2022年6月以来最差的周度表现。按照高盛印度交易员Nikhilesh Kasi的说法，过去两周客户问得最多的问题是“我们是否看到资金从印度流向中国？”对此Kasi已经明确回答：“是的”。并且解释道，根据他们看到的资金流动情况，这一趋势非常明显。

　　Kasi表示，印度股市在新兴市场中是第二大超配的市场。更重要的是，印度在所有新兴市场中的权重排名第二。 

　　这意味着，当中国出现如目前这般的“激烈”买盘时，印度市场将变得脆弱。

　　上周外国机构投资者抛售了约45亿美元，这是印度股市有史以来的单周最大规模抛售，这还是在只有四个交易日的情况下上演的。

　　对此Kasi认为，外国机构投资者正在抛售他们拥有最多且流动性最强的资产，以求在最短时间内提取最大流动性。

　　高盛交易员的抛售强度是之前的两倍，这个过程主要是由单边做多策略资金（LO）在主导。

　　市场等待更多政策措施落地

　　但值得注意的是，中国股市短期内经历的史诗级上涨，在市场上仍引发了不少讨论声。比如恒生中国企业指数在过去一个月的涨幅已经超过30%，在彭博跟踪的全球90多个股指中排名第一。

　　Invesco香港和中国内地首席投资官马昊表示：

短期内市场情绪可能会超调，但人们最终会回归基本面。由于这波涨势，部分股票已经被高估。

需要出台更多的政策步骤来提振经济活动和信心。迄今为止宣布的政策可以帮助平滑去杠杆化过程，但资产负债表的修复仍需进行。

　　许长泰还认为全球经济的不确定性也将造成一定影响，比如美国大选仅有一月之遥。

　　但是考虑到中国股市估值仍处低位，不少机构颇为乐观。Fidelity International全球多资产投资管理负责人Matthew Quaife表示：

市场反弹还未结束，仍有大量资金需要重新平衡，尤其是来自全球投资者的资金。从技术角度看，估值仍低于均值，反弹可能会继续。当然反弹能在多大程度上转化为收益，还有待观察。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

责任编辑：王永生

　　那么我们来想一想热在什么地方呢？第一，选手多 ➢，非常多的 ♍朋友都认为说我人生要创个业，就在消费的这个赛道上。所以不但进 ⏬来了很多选手，而且产品很多，产品的方向无外乎有几个主轴的方向 ❍：第一，有非常多我们国内的朋友 ➤，其实他人生可能还没有用过某一 ⛽类的产品，所以我们叫需求开光，第一次，所以涌入了很多这种需求 ✌开光型的产品。第二，专物专用，譬如说在人均GDP过去还不到某 ♐一个程度之上，一般人很难想象去买个饺子皮机或者是买个馒头机， ♎这都是我们讲的专物专用，甚至买个美容仪。三，情绪价值，所以大 ➦家199.26.97·192手机登录会看得到有一大批的什么治愈方向的新产品 ➡，不管是吃的治愈或者 ♿是涂的治愈 // ☹，它的方向很多。或者是什么呢？就是颜值正义的产品， ⏲买个壶、买个锅都觉得说要买漂亮一点的，买的精致一点的产品，所 ⚾以我们刚刚说选手进来的多，产品也多。一下子当时我们在上半场的 ⏲时候发现资本也很多，所以大家就发现估值都很高，这就是我们之前 ❓看到的上半场。

　　新京报讯（记者曹晶瑞）目前，平谷区镇罗营镇正在打造首个 ❍国家乡村振兴示范区。一幅“美丽经济”的画卷正在镇罗营镇徐徐描 ⛎绘。千亩梯田上，油葵盛放；体验基地里，骏马奔腾。“老北京水果 ♌”蜜梨基地为人们提供安全可靠的口感，湖畔耕读园与高端民宿为人 ⏫们打造舒适温暖的家。

　　本报记者 华以刚 【编辑:吴纯 】