A股：A股三大指数14日集体高开，沪指、深圳成指全天窄幅震荡；创业板指高开低走， ♊午后一度翻红后继续回落，接近尾盘触及全天最低点。截至收盘，上 ❤证指数报3176.53点，涨幅0.01% ❡，澳门十大赌博靠谱网站平台成交额约3340亿 // ☹元；深成指报11321.81点 ➣，跌幅0.02%，成交额约4769亿元；创业板指报2368.08点，跌幅0.34%，成交额 ❢约1541亿元。

　　首先，6-11月加息幅度变化及美联储表 ❧态似乎与数据弱相关、与拜登支持率强相关。美 ♑国通胀5月大超预期，但6月FOMC美联储并不鹰派，进而随后股 ⏰债大涨。6月CPI同增见顶后美联储反而转鹰，不仅继续、连续75BP单次加息，并且在8月底的Jackson Hole会议基 ♉调大变。如图5所示，11月8日中期选举前 ⛹，市场仍对12月加息75BP预期不低，但中期选举后该预期骤降 ➢。另外，6月后，鹰派 // ☹联澳门十大赌博靠谱网站平台储提振拜登支持率、鸽派联储则打压总统支持率。

　　第三，中期选举后10年期美债收益率见顶 ♋回落。中期选举前6-11月FOMC美联储连 ♐续单次加息75BP；中期选举后 ➡，在经济数据尚且不错的背景下， 美联储引导市场调降12月加息幅度至50BP并在昨夜兑现该预期 ⏳。此外，如图6所示，10年期美债收益率的拐点也在中期选举附近 。我们认为这并非巧合 ⏰，中期选举就是货币政策的分水岭 ♓，但美联储 ⏱不能急转弯 ❌。

　　报道称，张力因在2015年至2020年间参与贿赂美国公 ♌职人员的计划而受到加州北区发出的临时逮捕令的通缉。代表美国检 ♏察官的Ben Lloyd表示，该计划涉及为了富力美国子公司Z&L Properties Inc．的利益向旧金山官 ⛼员行贿。

　　四是要保持人际互动。营造温馨家庭氛围，与家庭成员保持良 ♎好的沟通，促进家庭成员相互理解、关心和积极互动；营造轻松的工 ♋作氛围，与同事保持和谐的人际关系，共同培养合作、包容及互助精 ⛅神，提升团队凝聚力。

　　官员们给出的信号表明他们预计加息会影响经济表现。根据周 ⛹三发布的经济预测中值 ，他们下调了2023年的GDP增长预测 ♋至0.5% ❤，将2022年的GDP增幅预估略微上调至0.5%， ⏰将明年的失业率预测从3.7%上调至4.6%。此外，官员们将明 ➦年的通胀率预估上调至3.1%，预计2024年降至2.5%。

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　　与2010年重启汇改后的情况不同，本轮人民币大幅升值及 ⏫时释放了升值压力和预期，期间民间部门并没有积累大规模货币错配 ⛵。2022年3月末，民间部门对外净负债1.4万亿美元，与年化 ⛪名义GDP之比为7.8%，较2015年6月底（“8.11”汇 ❦改之前）分别下降了9440亿美元和14.0个百分点 ♋。2020 ⏳年三季度至2022年一季度，民间部门对外净负债增加5619亿 ➧美元，与年化名义GDP之比上升1.5个百分点，其中非交易因素 ♊贡献了108%（人民币汇率升值的正估值效应贡献了85%）（见 ♎图表9）。这正是2022年3月初至11月初境内外汇形势逆转， ❎但并没有引发市场恐慌的重要微观基础，境内外汇供求总体保持顺差 ☼格局（见图表10）。期间，境内银行间市场人民币汇率下午四点半 ♒收盘价从高点6.3107最低跌至7.3200，仅用了8个月时 ❤间，而上次人民币汇率从2018年4月初的6.28附近调整至2020年5月底的7.20附近耗时26个月时间。

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　　谁最该焦虑？

　　Lombard Odier Asset Management宏观研究负责人Florian Ielpo说：“这是核心 ♈通胀首次出现下降。这与美国目前的大范围数据一致，即美国的通胀 ⛹很可能是过去的问题。”

　　本报记者 陆龟蒙 【编辑:阿赫罗梅耶夫 】