11月社融偏弱受到疫情、债市赎回、经济仍然偏弱的影响， ⛵弱现实凸显 ⛼，而防疫放松和地产放松出台后，这些因素已经出现边际 ⚽变化，预期未来将带来社融数据边际好转，短期为进一步增强金融支 ⚡持实体力度 ❢，qmcp.sb全民彩票APP下载货币宽松仍有可能。展望后市，经过前期下跌，债市收 ⛔益率已隐含防疫优化和地产放松后经济修复预期，短期市场情绪有所 ♍企稳，当前经济基本面还未走出低谷，弱现实凸显，政策方向上，货 ⛳币政策配合财政积极发力的格局较为清晰，为支持扩大内需进一步放 ♐宽存在可能 ♈，国债期货相对现货价格偏低，主力合约基差处在高位， ♉当债市出现企稳或反弹时基差收敛将使得做多国债期货获得超额收益 ⏰。短期如果地产需求端政策放松或中央经济工作会议政策超预期，期 ⌛债可能还有走弱，但当前弱现实凸显且基差偏高，利空出尽后一旦情 ➤绪企稳期债容易出现回升，单边策略上建议可逢回调试多 ⌛，T2303运行区间参考99.1-100.6。T2303、TF2303 ⛹、 TS2303合约CTD券基均处在历史高位区间，建议关注基 ⛽差收敛策略机会。

　　巴西植物油行业协会（ABIOVE）预估巴西2023年大 ⛻豆产量达到创纪录的1.535亿吨，出口将达到创纪录的9300 ⛅万吨。

　　沪银——热点聚焦

　　中国信托业协会数据显示，截至三季度末，信托资产规模余额 ☽为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08% ⛄。与2021年末信托资产规模余额相比，增加0.52亿元，增幅♈为2.55%

　　【逻辑】原料端 ⛳，镍铁企稳 ⌛，铬铁偏强 ⛪，成本上移 ⚾，目前钢厂 ⌛利润尚可。供应端，12月300系粗钢排产153.12万吨，环 ⛶比减少5.2%，同比增8.3% ⏱。需求端，防疫放松后 ⚓，中下游补 ⛻库，考虑当月销售周期较短，终端或将在上半月集中采购备库，下半 ♎月市场成交或仅为刚需 ♊。库存方面 ⛷，钢厂发货明显增加，300系冷 ♒轧社库小幅积累。基差低位，关注现货成交回暖可持续性 ♈，主力参考17000~17800元/吨。

　　12月9日，AmbrxBiopharma在SABCS会 ♿议上公布了HER2ADC新药ARX788的II期ACE-Breast-03研究最新数据。

　　今年年初，受到疫情反弹影响，“新冠隔离险”凭借投保简易 ♎、保障期间灵活、保费亲民，一度走红网络。但随后，理赔不易、投 ♊诉不断，让这款网红产品陷入公众质疑的漩涡 ♒。

　　中国信托业协会数据显示，截至三季度末，信托资产规模余额 ❌为21.07万亿元，同比增加0.63万亿元，增幅为3.08% ➥。与2021年末信托资产规模余额相比，增加0.52亿元，增幅 ♎为2.55%

尽管这种情况发生的可能性相当小——摩根大通团队认为发生这种 ♉情况的概率仅为5%，但这也侧面反映出市场的普遍观点♈，即11月CPI数据对于决定市场短期命运影响重大。qmcp.sb全民彩票APP下载

　　经过近年来的转型，信托业整体管理规模企稳回升 ☾，业务结构 ⌚持续优化。

　　实际上我们看到上世纪末以来，中国经历过三次全球性危机的 ⛅冲击，一次是1998年亚洲金融危机，一次是2008年底全球金 ➦融海啸，再一次是2020年的公共卫生危机 ♉。前两次全球性危机， ❎中国都曾经遭遇了连续三年外需对经济增长负贡献的情形 ✍。这些年我 ♎们靠外需拉动，在2015年到2019年外需对经济增长贡献只有0.1%，今年前三个季度是30%多，所以外需 ☽这些年对中国经济恢复发挥了非常重要的作用 ❓。 ❌但是要从历史上的经验来看，如果明年全球经济衰退，外需有可能对 ❗中国经济增长转为负贡献。

　　本报记者 林逋 【编辑:陈锡联 】