文章|《中国金融》2022年第24期manbetx万博网页版注册
新西兰统计局表示，在向该局的传播工具Infoshare ⛄上传数据时遇到了延误 ⛷，因此推迟了数据的公开发布。manbetx万博网页版注册
我们认为，困扰英国已久的“双赤字”难题大概率会在明年继 ♎续压制英镑反弹的高度 ⏳，经常账户赤字/GDP已经在今年2季度也 ⏲已达到2016年脱欧以来的最高水平4.3%附近（图表44）， // ☹财政赤字/GDP也于今年2季度就达到7.2%左右（图表45） ♍。政府财政赤字需要发行更多的国债来融资。根据金边做市商的调查 ✅预测，23/24财年预计2380亿英镑（23年4月到24年3 ⛪月），是仅次于20/21财年为了对抗COVID-19时期的历 ⚾史第二大发债量（22/23发了1695亿 ⛵，截至到23年3月） ⛄。在英国央行开启缩表之后，英国国债供需缺口需要国内金融市场和 ⛄海外投资者来填补。但在今年预算风波后，海外投资者对英国国债的 ♍净流入已经开始逐步放缓（图表46），因此我们认为，明年英国政 ❎府的债务融资或将更多依赖国内金融市场来承接消化。这或将对英国 ⛎央行的货币政策紧缩增加了新的限制。我们判断，英镑汇率的表现也 ♒将会落后其他主要发达国家的货币 ➦。
图表3：美元指数的历史顶点与相关宏观和 ⏫金融市场条件
2022年11月、澳大利亚的通胀水平虽低于美国，但是同 ♈美国通胀出现见顶迹象所不同，澳大利亚的通胀仍在攀升当中，澳联 ♎储认为通胀将于2022年12月见顶。往2023年看市场预期目 ☻前认为2023年美国通胀的下行速度或快于澳大利亚（图表48） ⏩，因此对比市场对政策利率的预期发现，在2023年上半年市场认 ⛺为美联储加息幅度或略大于澳联储 ⛴，但进入2023年下半年后市场 ♏预期澳联储或依然保持政策利率持平，但认为美联储或降息约50个 ✌基点 （图表49），因此在2023年后半之后，澳美货币政策收 ♉敛的逻辑或越发明显。长期来看澳美的2年息差与澳元/美元汇率存 ♏在一定相关（图表50），我们认为该指标或能在明年后半形成对澳 ⛔元的支撑。
周五 ⛄，据媒体报道，马斯克按每股54.2美元的价格为推特 ✋寻找新的投资者，这也是马斯克当初收购并将推特私有化的价格，马 ♏斯克家族办公室希望年底完成交易 ⛼。
更重要的是，公司的经营状况在今年出现转折。高速增长的态 ❤势不再，收入出现下滑 ❢，业绩更是罕见亏损。
文章|《中国金融》2022年第24期
► 地产、货币等政策的支持：地产行业 ✍的疲软为2022年经济增长的主要拖累之一 ⛽，但2022年11月 ♋期间以信贷融资、债券融资、股权融资为代表的地产政策端“三箭齐 ✅发” （图表15），为地产市场的平稳运营带去了保证 ♊，以地产债 ⏱为主导的中资美元债信用利差在11月内出现了明显的收窄（图表16）。货币政策方面、11月中国人民银行宣布[9]降低金融机构 ✅存款准备金率0.25个百分点，中金宏观组预计释放长期资金约5000亿元 ⛲，并认为本次降准主要原因是维护资金市场与债券市场稳 ⛔定，缓解银行流动性压力，并在近期疫情影响有所加大的背景下支持 ⚡稳增长发力（详细参考《联合解读：如何看待央行降准》）。此外，2022年12月6日中共中央政治局会议召开[10] ☾，分析研究 ♈了2023年经济工作♈，对于经济形势的判断仍较严峻，明年的工作 ⛅基调继续强调“稳增长”加力，并强调财政、货币、防疫、产业等各 ➣类政策形成合力，推动经济整体好转，在疫情对预期和信心的长期影 ⛳响加重之下 ⚽，会议创行性提出“大力提振市场信心”，我们预计在增 ⚽强民企活力、吸引利用外资和激发创业活力方面将有所作为（详细参 考《2022年12月政治局会议点评》）。以上多个政策的逐步出 ➠台或给2023年的中国经济带来重要托举，中金宏观组认为如果疫 ⏪情的影响显著下降，经济内生动能将加速复苏 ⛹，前期积累的储蓄有望 ⛴较大程度地转化为需求 ♏，政策乘数效应也会改善，政策力度或适度减 ♏弱，全年经济增速可能达到 6.7%左右，通胀全年均值或达2.2%以上（详细参考《宏观经济2023年展望：“非典型”复苏2.0》）。我们认为中国经济的强劲复苏或能给2023年人民币汇 ✋率提供升值压力。
更重要的是，公司的经营状况在今年出现转折。高速增长的态 ⛹势不再，收入出现下滑 ⛷，业绩更是罕见亏损。
易居研究院智库中心研究总监严跃进在12月15日接受记者 ♈微信采访时表示，从国家统计局数据来看，二手房比新房更偏悲观， ♐因为新房价格上涨城市数量、涨幅等环比同比指数均已表现出向上态 ⛪势。从这个角度来讲，二手房成交仍有一定压力，房东现在抛售意愿 ➡增强，定价方面应该不会太强势，尤其是在挂牌量增加的情况下，价 ♑格方面相对会保守一点 ❤，不会有明显反弹。整体来看，二手房价格还 ☻是处于降温周期。
本报记者 中野良子 【编辑:张遵 】
