随着政策预期持续强化，市场情绪快速回暖，风险偏好提升，交投活跃。

白酒板块前期跌幅较大，情绪处于低位。目前市场上对于白酒后续走势，特别是茅台市场价格的变化还有诸多争论，酒商也大多保持着观望的态度。

部分酒商认为，批发价格急跌之后，茅台的性价比也有所提升，消费热度也会随之增长，随着国家出台相关措施提振经济，目前是抄底的好机会。

但也有部分酒商认为，目前白酒消费疲软的趋势并未发生改变，市场动销缓慢，库存高涨，茅台也难以独善其身，后续仍有继续下行的风险。

知趣咨询总经理蔡学飞告诉记者，决定茅台价格走势的根本还是供需关系，目前市场对于未来茅台价格走势分歧比较大，还是对市场预期不同所致，包括基建、房产、消费等相关的政策落地效果决定未来茅台的价格走势。

当前时点看白酒龙头估值仍处于历史十年低位，股息率处于3-5%水平。

短期看，虽然中秋需求比较差，但机构认为白酒头部公司受益于行业集中分化，在需求偏弱的环境下业绩仍具稳健性，三季度虽然白酒公司业绩增速或环比放缓，但市场前期已经在消化预期。

同时白酒业绩分化后，若后续财政政策等切实落地，物价与经济活跃度修复，白酒龙头量价均有空间。

长期看，考虑到龙头公司规模逐渐增大，未来或将进入业绩中低速可持续增长+稳定中股息率的状态，叠加行业优秀的商业模式及高壁垒，仍值得估值溢价，长期配置价值凸显。

白酒相关企业：

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　　本报记者 曾懿 【编辑:张燕 】