9月30日，标普红利ETF（562060）半日涨幅5.38%，十大重仓股9只上涨，其中5只涨幅超5%。自9月24日以来，标普红利ETF（562060）近5天涨幅19%，收复了此前4个月的下跌！

　　国泰君安建议把握周期弹性，继续看好红利核心。预计在政策推动下，钢铁需求恢复有望带动焦煤价格上行，焦煤是煤炭板块价格弹性最大的板块。而无论是政策引导长线资金，《开云彩票》还是海内外利率周期或共振向下，均利好下行风险较可控的红利资产，建议继续持仓。

　　民生证券表示，资本市场政策密集出台，煤炭板块高股息价值凸显，当前时点加强配置。近年伴随煤炭行业高景气持续，板块上市公司资产负债表得以修复甚至优化，净现金不断增加且资本开支意愿不足，更重要的是多次压力测试下仍表现出强大的业绩稳定性，因此政策引导下高股息属性将助力板块估值提升。当前时点板块基本面与政策面共振，叠加前期回调较多，建议加强配置。

　　国盛证券强调“本轮煤炭板块上涨核心在于价格的可持续性，而非价格弹性”。目前煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整均是再次布局的重要时点。本轮煤炭板块自2023年8月下旬上涨至今，其核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期”。不同于2021~2022年（煤价大涨→煤企盈利暴增→股价跟随业绩上涨），2023年在煤价中枢下移，煤企盈利普遍下滑的背景下，煤炭板块表现依旧亮眼。究其本质，在成长型经济体转向成熟型经济体的过程中，各行各业，过去依靠资本开支拉动净利润增长的决策模式转向更看重投入产出的投资回报率；资本市场的定价机制也将从过去的单纯从净利润单一指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，周期股的估值预计会从成熟期的估值下降重新转入再一次的估值提升。

　　综上所述，红利资产长期投资价值依然显著，特别是在全球经济复苏缓慢、资金风险偏好降低以及国内无风险利率中枢下移的背景下，红利资产凭借其历史稳定的现金流、高股息率及政策支持等优势，有望成为投资者优化资产配置的重要选择。可借道标普红利ETF（562060），一键布局高股息、高分红板块。

责任编辑：常福强

　　摩根士丹利中国首席股票策略师王滢表示，相对MSCI新兴 ♍市场指数，建议超配MSCI中国指数50个基点。她认为：“我们 ☸正站在一个将持续多个季度的盈利复苏、估值修复阶段的起点，净资 ⛹产收益率（ROE）将出现改善。随着地缘政治局势也将进入一个相 ♎对平静的阶段，股权成本和股权风险溢价逐渐下降。这应该都有利于 ✅投开云彩票资者重新投资中国股市。其中，消费板块是经济复苏的重点，我们 ⏪进一步增加对该板块的敞口，并继续建议增加对离岸中国股票的配置 ♉。”

　　波兰居民 库贾夫斯基：可以买啊 ❧，不过价格 ♌可开云彩票不一样。无烟煤一吨要3000波兰兹罗提（约合人民币4700 ⌚元），而且还得从哥伦比亚进口。

　　本报记者 陈晓旭 【编辑:库仑 】