BCG董事总经理、全球资深合伙人、BCG金融机构专项中国区 ❤负责人何大勇接受第一财经记者采访时表示，硅谷银行的问题表面上 ⏩看起因是美联储的加息 ⛺，迪士尼彩票乐园lll导航网但实际上银行的资产负债表本来就是有问题 ⛽的。

　　并购的价格是以价值为基础的。目前银行估值主要采用可比公 ♌司法、可比交易法、股息贴现模型法。在实践中，工商银行会综合使 ♑用以上三种方法，得出一个较为合理的价格区间，在区间内结合目标 ⛻公司的净资产溢价确定具体价格，溢价主要是看目标公司能够带来的 ♏中长期价值 。交易中遇到的实际情况可能会非常复杂。尽管有PE、PB、成本、收入及成长性等可比数据，但很多因素会影响估值判断 ⏬，比如交易个案的特殊性，竞购对象稀缺而缺乏可比性，市场在繁荣 ♊、萧条期的价格差异等 ⚽。另外，人的心理也容易受到环境的影响，难 ❢以做到完全理性和客观 ☽，往往在并购市场追涨杀跌。其实市场不景气 ☻时价格反而相对低，但由于对未来的预期不好♈，这时的并购往往难以 ✋得到董事会或股东支持 ➠。所以必须坚持价值判断，从战略回报角度审 ⛔视目标机构的真正价值 ➣。说得通俗一点就是，如何赚钱、在哪里赚钱 ➠以及能赚多少钱，如实反映到交易对价里。

　　小鹏汽车3月交付7002辆新车，环比增长17%。其中，P7车型总交付3030辆，环比增长32% ♐，占当月总交付量的43%。小鹏方面表示，目前改款的P7i车型订单充足，小鹏正积极 ⏳爬升产能来消化订单需求。

　　而实体经济或者企业也有可能在利率上升的影响下出现问题， ❧其中有些会迅速发生，有些则会更加延迟。因此，银行业的不稳定可 ⛽能会放大来自利率变化的经济压力 ⛳。

　　并购如同婚姻，恋爱结婚只是开始，婚后两人的磨合与包容更 ⛷重要。但实践中，收购方很容易把注意力放在并购对象的短期财务回 ♈报上，而忽略了战略目的和长期财务投资价值 ♉，缺乏对后期整合的全 ☻面系统考虑 ⏰。整合是并购中最重要、最艰难的环节。如果并购方在整 ♍合、管理及在改变被并购方的经营绩效方面有及时有效的作为，其能 ➥力就容易被并购对象迅速认可。

　　所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版 ♌）

　　值得关注的是，易居没有选择债务展期方案，而是直接消债， ❤用供股筹资、大股东包销及核心资产债转股的方式，去确保债权人在 ♒较短时间内获得债券偿付，并保持对潜在股权上升的收益 ❗。只要在重 ♿组生效日，易居所有未偿还的旧票据和可转换票据将被取消，与旧票 ♏据有关的所有担保和抵押将被解除 ➧。

　　一方面，调整部分行政许可事项。取消部分许可事项；明确部 ⏱分许可事项取消后的监管安排，如证券公司任免董监高的备案要求、 ⚓证券公司从业人员登记要求。同时 ⛲，明确从业人员应当遵守职业道德 ➠和行业规范等基本要求 // ☹，加强事中事后监管。

　　围绕坚持制造业高质量发展方向，着力提升产业链供应链韧性 ♏与安全水平 ♐，朱宏任在演讲中提到了三点看法 ❤。

　　随着消费复苏，尤其是出境游等恢复，更多的消费者开始了新 ☾一年的“买买买”计划 ♑。第一财经近期公开进行了《消费复苏，你会 ☾买买买吗》问卷调查（下称“问卷调查”），收集到1200多份有 ❍效问卷反馈 ♋，当被问及“哪些领域的商品或服务是您会消费的？”时 ❓，迪士尼彩票乐园lll导航网有高达58.26%的受访者选择了奢侈品 ♌，这个数字竟然与选择 ♍酒水和婴童用品的差不多，从该数字看，奢侈品成为了“热门商品” ⛺。至于对奢侈品的消费意愿，有61.79%的受访者表示与去年持 ♍平或有所增强。

　　但市场对瑞银有疑虑，瑞银今后面临着诸多的不确定。瑞银债 ⏳务违约的保险成本跃升至10多年来的最高水平。信用违约掉期为1 ✅万欧元的瑞银5年期优先债违约保险的年度成本从17日的117欧 ⛎元升至168欧元，创下2012年8月以来最高水平。

　　本报记者 赵琛 【编辑:唐笑 】