文：新浪期货 牛鹏飞

　　2019年2月，有股指期权当日《波音电子游戏官网》暴涨192倍

　　当时该涨幅被不少网友称为“百年一遇”

　　而仅仅过去5年，该纪录便被打破．．．．．．

　　9月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上宣布了一系列增量货币政策，涉及降准降息；降存量房贷、首付比例；创设新工具支持A股等重磅内容。并在答记者问时表示，平准基金正在研究。

　　受此消息影响，上证指数单日上涨4.15%。好巧不巧的是，今日距离上交所、深交所股指期权9月合约的到期日也仅剩1天，因此“末日轮”效应再次放大，看涨期权单日百倍涨幅频频出现。

　　其中最亮眼的合约，莫过于上证300ETF2409-C-3.400，截至下午收盘，该期权当日最高涨幅达到了惊人的340倍！2019年的“纪录”被打破。

　　末日轮：权证疯狂的结局

　　由于“末日轮”剩余时日不多，期权价格会迅速向内在价值靠拢，容易受到标的价格、市场资金的影响发生较大的波动，投资者可能会从中获取较高利润，因此末日轮成为被关注的对象。然而，买入“末日轮”是很危险的，不是所有的“末日轮”都适合投资。

　　5年前的“192倍期权”，结局怎么样了

　　2019年2月27日，是50ETF期权的行权日，伴随着A股的冲高回落，华夏上证50ETF最终收在2.7360，这意味着行权价高于这个点位的认购期权，和低于这个点位的认沽期权都没有了价值，这其中，就包含此前暴涨192倍的50ETF购2月2800。因此该期权在最后一日被“清零”。

　　340倍期权会清零吗？

　　目前，上证300ETF2409-C-3.400的标的物沪深300ETF，最新报价为3.427，因此该期权已经具有了内在价值0.0270，所以明日只要标的物不跌破3.400，该期权并不会“清零”，但是由于其时间价值依然“偏高”，同时标的物VIX当日上涨19.60%，如果A股不能持续大涨，该期权依然存在回落风险。

　　最后，再次提醒各位投资者，期权的本质是风险管理工具，而非投机工具。投资者应当客观判断行情，把期权作为优化资产组合配置的工具，以风险控制为第一要务，注意控制期权仓位，时刻保持止盈止损意识，防控相关风险，理性进行交易。

　　小编5年前说过一句话

　　曲终人散皆是梦，期权落幕一场空

责任编辑：李铁民

　　再次 ❦，资产价格波动率明显上升，且呈分化态势。在紧缩末期 ❤，波音电子游戏官网我们看到当前市场波动率明显上升。其中，1）商品价格的波动率 ⏬变化显著高于权益资产；2）权益市场前期跌幅较大，因此短期受美 ⌚元流动性冲击影响相对较小，美股整体波动幅度变化大于新兴市场；3）实际收益率下行推动黄金和原油价格表现分化，黄金和原油的资 ♐产价格波动率提升明显；4）与此同时避险情绪严重，金油比（现货 ➡黄金/WTI原油期货价格）大幅上升，短端美债收益率大幅下滑，2年期与10年期美债利差显著收窄。我们预计二季度这一特征将会 更加明显。

　　对于此次改版，沃尔玛的目标是：用一些“消费者不一定在寻 ✋找波音电子游戏官网的东西”来吸引他们 ➤，而不是为“已经知道自己想要什么”的消费 ♍者提供一个实用的框架 ➢。

　　本报记者 宫崎葵 【编辑:青木爱 】