从美联储货币政策的角度看 ♏，强美元周期的顶部往往出现在美 ♐联储的宽松周期中。我们回顾了从1980年至今，美元指数从底部 ♓上大发购彩大厅用户注册涨或反弹超过20%的8个强美元波段（图表2）。发现美元的顶 ♿部有4次出现在美联储的降息周期中，有2次出现在美联储降息至低 ♈位之后进一步采取QE的宽松期，还有2次出现在美联储加息周期开 ⛪启前的利率平台期。所有的情形都发生在联储货币政策较为宽松或尚 ➧未收紧的时间点。

　　产业方面，上周海外矿山运营不稳定因素频发。周初，库斯科 ➤安第斯社区的居民决定封锁中国五矿旗下的Las Bambas铜 // ☹矿使用的一条关键运输道路，该矿被迫在现场储存半加工材料，虽然♈矿山运营基本照常进行 ，但库存正在迅速接近满库，并对生产造成威 ♈胁。First Quantum未能与巴拿马政府就Cobre Panama铜矿的运营达成协议 ⛻，加之临近年末，加工费跨年存在 ♓一定利润边际，因此现货铜精矿供应整体偏紧 ♈。SMM报出的进口铜 ♎精矿加工费水平已经回落至87.67美元/吨。需求方面，年末临 ♉近，市场对终端需求的预期虽然颇为乐观，但春节前下游恐难有明显 ♑的需求攀升 ♍。

　　淡水泉投资在最新发布的月度观点中提出，影响经济和市场预 ♈期的两个主要矛盾——防疫和地产——在政策层面发生超预期积极变 化，相关资产被重新定价，投资者顾虑也被逐步打消。

　　美国经济衰退不仅会对油价产生影响，也会从其他角度对加元 ♌造成负面影响。首先，加拿大经济对美国的依赖较高。其出口商品超 ♊过70%流向了美国。因此，美国经济衰退或将对加拿大经济造成一 ➧定的需求拖累。其次，美欧的经济衰退可能会对全球金融市场的风险 ♏偏好造成一定负面冲击 ⛷。加元是一个顺周期货币，其与全球股票指数 ⛼保持了较好的正相关性（图表55）。在美国经济衰退期间，全球股 ♉指的潜在回调对加元的影响总体偏负面。

　　近日 ❍，特斯拉投资者、未来基金（Future Fund LLC）的执行合伙人Gary Black呼吁特斯拉董事会向马 ❧斯克施压，要求他为Twitter寻找一位新领导人，这样他就可 ♌以把精力重新集中在特斯拉身上。

　　抓好“统筹”这个关键，体现系统观、用好辩证法 ♋，将为明年 ⏫经济工作稳中求进奠定扎实基础。

　　今年初，苹果和美国职业足球大联盟签署了一个长达十年的转 ⌚播权协议，从明年2月开始，苹果将提供每个赛季99美元的通票， ⏱让消费者通过视频观看足球比赛直播。

　　第二 ➤，2022年以来，我国商品期权成交情况发展良好，市 ❢场份额进一步快速增长 ♎。2022年1-11月商品期权市场总成交 ❤量累计达到34402万张，同比增长约76.1%；2022年1-11月我国商品期权累计成交额达到3404亿元，同比增加约39.7%；2022年11月底总持仓量到389多万张 ✊，同比增加23.2%左右。2022年1-11月商品期权成交量同比放大主 ♐要是我国期权品种上市速度加快，新品种带来的期权成交量增速加快 ♍。另外商品市场的巨大波动，也使期权市场活跃度显著上升。PTA ♌期权成交量5904万手，占比达到17%，位列第一；豆粕、铁矿 ❍石分列二三位，成交量分别为5032万和3688万手 ❎。原油期权 ❧成交额561亿，占比达到16.5%，位列第一；铁矿石、豆粕期 ♓权分列二三位，成交额分别为528亿和331亿。豆粕期权持仓量65万手，占比达到17%，位列第一；铁矿石、玉米期权分列二三 ⛷位，持仓量分别为53万和42万手。

　　点评：ECB加息节奏 ♓的放缓符合市场预期，缩表在10月例会中也释放了信号 ✊。但前瞻指 ☾引中关于“充分紧缩”的表述意味着“更高、更长”的加息周期，这 ⛻与美联储异曲同工。市场将本次会议解读为“鹰派”，大幅上调ECB终点利率预测。股票指数大幅回撤，2年和10年国债利率显著上 ➦扬。

　　据外媒报道，今年5月，梅西还出任了沙特旅游形象大使，合 ♌约大发购彩大厅用户注册或高达每年2500万英镑（约合2.1亿元人民币） ♎。

　　美联储主席杰罗姆·鲍威尔明确表示，要完全控制通胀，仍然 ➢需要提高利率，并警告利率将保持在高位。

　　本报记者 张坦 【编辑:洪天贵福 】