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为统筹做好市场供应和疫情防控工作，市商务局多措并举，确 ♑保本市生活必需品供应稳定、渠道畅通、价格平稳。l;℃‘ldll乁il:l‘入l卜。:o
内外部风险缓和之下，市场有望进一步回暖。从估值、股权风 ⛼险溢价来看 ✋，当前市场仍处于高性价比的底部区域。结构上，短期内 ♒继续重点关注大消费+国企央企的修复机会。中长期，持续关注“信 ⌚军医”、“新半军”、“科创”三条主线。
此前 ❧，FAO已在最新半年期《粮食展望》中预计 ⚽，今年全球 ✌粮食进口费用预计将达创纪录的1.94万亿美元，同比增加10% ❣。FAO认为，这一进口费用的增加，并不是进口量的增加，而是价 ⚽格驱动所致 ✍，“总体而言，2022年可能会开启一个对粮食价格上 ⚡涨缺乏抵御能力的时代 ，尤其是在较贫困地区”。
新增感染者相关情况
相比A股，港股对于基本面更 ♍加敏感。（1）全部港股收盘价与其累计净利润 ➨增速相关性高达55.28%、恒生指数收盘价与其累计净利润增速 ❗相关性高达44.03%，均显著高于全部A股。（2）我们回顾历 ⌚史上港股与A股盈利同时上修、跨度大于半年的区间，港股往往录得 ⏩更大涨幅。2008Q4至今共有四段区间：2009Q2-2009Q4、2012Q3-2012Q4、2016Q2-2017Q4、2020Q2-2020Q4♈。综合来看 ♉，以上区间港股整体涨 ⏬幅显著大于A股，分子端盈利状况改善时，相比A股，港股表现出更 ♌大的弹性。
大类资产：23年转向“衰退”交易
第一种情形是对于底部区域的判断。在库存下行周期的后半程 ⛄，指数可能 ➨先见底，指数领先库存2-3个季度。因此，库存在低位至少不是坏 ⚽事，这个阶段多关注库存处于低位的板块，等待需求侧的催化。
2．分母端：相比A股 ♊，港股对于美债利率更 ⚾敏感
台股：价值回调；
三、降准呵护宏观流动性 ⏫宽松，后续关注重要会议政策定调 ⛴，我们预计“稳增长”不会缺席。其一，疫情政策有望持续优化，国务 ⛄院副总理孙春兰指出，要统筹疫情防控和经济社会发展，主动优化调 ⏲整防疫政策 ⛪，走小步不停步；其二 ❗，稳地产政策加码，近期房地产信 ♎贷、债券和股权“三支箭”悉数落地，旨在促进房地产市场平稳健康 ❧发展；其三 ，积极财政发力。9月28日召开的稳经济大盘四季度工 ⛶作推进会议指出“依法依规提前下达明年专项债部分限额”。而据地 ⏪方财政厅消息，财政部已提前下达2023年部分新增政府债务限额 ✊。
此外 ☾，证监会拟决定责令上市公司ST宏达改正，给予警告， ❤并处以300万元罚款 ♒。
从2020年新冠疫情爆发 ❤，到今年实行常态化核酸检测前， ♉中国已经完成约115亿人次的核酸检测。
乐华娱乐再度冲刺港股
公司对本次事故不幸遇难人员表示沉痛哀悼，对伤者和遇难者 ♒家l;℃‘ldll乁il:l‘入l卜。:o属表示深切慰问。同时，公司将全力配合相关部门妥善处理好本次 ➨事故的善后工作，并协助做好项目安全建设的保障工作，坚决杜绝此 ❍类事故的再次发生。
股价迎压力测试
为统筹做好市场供应和疫情防控工作，市商务局多措并举，确 ♈保本市生活必需品供应稳定、渠道畅通、价格平稳。
连日来，中国多地对于新冠肺炎的防控措施进行了密集调整， ⚽包括取消严格的核酸码检验，减少核酸频次，缩小高风险划定范围， ❣符合条件的密接和特殊情况的确诊病例居家等措施。自2020年初 ♑开始实施的严格的传染病甲类防控措施，正在松绑。对照传染病防治 ♒的要求，当前的防控措施，也正体现出乙类管理的特征。
（2）企业存货计价方式。存货的计 ➦价方式对存货价值也有影响，对于有市场化公允价值的环节，一般存 ❗货周期与盈利周期的同步性比较好 ➦，存货滞后盈利0-1个季度不等 ➧——典型的是上游资源品开采和冶炼环节，比如：有色金属矿采选业 ⚡和冶炼加工业、黑色金属矿采选业和冶炼加工业、煤炭开采和石油煤 ♿炭加工业等 ❍。
您就是环环的衣食父母
投资协议约定：
白鹤祥表示，要强化国家层面制度设计 ⛵。争取国家立法机关和 ⏩有关部门支持，研究制订《粤港澳大湾区经济发展促进法》，为国际 ♍金融枢纽建设提供法制保障；建立由中央政府主导的工作机制，协调 ⛲解决国际金融枢纽建设中的重要问题，推动粤港澳三地形成更强合力 ♈；编制国际金融枢纽建设实施方案 ⛔，进一步明确功能定位、发展目标 ♎、建设任务 ➦，为粤港澳三地共建国际金融枢纽提供遵循。
上周上证综指PB为1.29，环比上升1.66%；茅指数PB为4.23，环比上升4.46%；创业板指PB为4.99， ♋环比上升3.1%。
10Y美债利率拐点往往在通 ♋胀拐点之后♈，联储最后一次加息之前确认。根据历史规律和当前的宏观特征，我们预 ⌛计美债利率大概率在今年底明年初确认下行拐点。回顾过去6次美联储加息周期临近结束期间的美债 ⛳利率表现，美债利率一般于美联储最后一次加息前2个月至2周触顶 ➧，随后开始趋势性回落 ♑。考虑到未来美联储的加息节奏或将是逐级减 ⌚缓的节奏，而历史上类似情况下（84年、89年、95年）美债利 ✌率一般提前2个月左右便触顶，因此我们认为本轮美债利率正在筑顶 ☻。