张忆东表示，中国股市的逻辑正在发生转变，无论是A股还是港股，我们认为未来中期的行情将从反弹逻辑转向反转逻辑。这一转变的关键在于中国宏观政策的方向性变化。

　　过去，海外投资者对中国的预期《澳客彩票app下载》较为悲观，担心政策不作为可能导致地产和地方债务问题无法解决，进而引发系统性风险，因此持续做空中国资产。然而，近期市场情绪发生了变化，空头变得过于拥挤，反转逻辑开始发挥作用，空头被迫平仓，市场出现了逼空行情。

　　以港股为例，空头比例一度高达30%，非常极端。7月底，尽管市场经历了调整，但空头比例仍然很高。我们在7月31日的报告中提到，现在是流泪撒种的时候，即使市场情绪悲观，也要保持观察。现在，市场情绪已经转变，空头被逼仓，卖空比例迅速下降到10%以下。

　　目前，市场可能处于行情的第一阶段，即空头回补阶段。短期内，市场可能会出现震荡，这实际上是健康的，因为持续的逼空式反弹是不可持续的。市场需要时间来消化短期的亢奋情绪，并寻找具有可持续性的投资主线。

责任编辑：石秀珍 SF183

　　同时 ⚡，会议还对国企改革诸多注意事项做出明确指导。翁杰明 ➥在扩大会议上表示，要坚决防范化解重大风险 ⌚，统筹疫情防控和企业 ♐经营发展，牢牢守住不发生系统性风险底线；要积极落实国家重大战 ⛴略，强化战略性资源供应保障，助力畅通国内国际双循环 ♋，不断提升 ♈服澳客彩票app下载务构建新发展格局能力；要健全以管资本为主的国资监管体系，从 ♒整体上发挥和放大国有资本功能；要加强党对中央企业的全面领导， ♈全面增强高质量党建的引领保障作用。

　　对于未来，马化腾给出的明确信号是，腾讯未来还将聚焦主业 ♒。

　　本报记者 邱震海 【编辑:邱震海 】