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投行业务掉队

曾几何时，投行业务也是广发证券的“王牌”业务，新股承销常年稳居行业前列。据Wind数据，2016年广发投行保荐的IPO（首次公开募股）数量位居行业第二，2017年上升至行业第一，其后多年广发证券承销的IPO项目排名一直稳居前列。

这一局面在2020年康美药业财务造假案发后被打破，作为该项目的主承销商，广发证券被采取监管措施：暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月。

广发证券的投行业务自此一落千丈，2021年保荐项目数量为0，2022年恢复业务后承销保荐IPO项目有6家。2023年IPO收紧，广发证券仅斩获3个项目，行业排名在20名以外。

然而，广发证券的投行业务“渡劫”还未结束。2023年9月，广发证券又卷入美尚生态欺诈发行、财务造假案。据悉，美尚生态从筹备上市开始，连续多年造假，虚构净利润，然而作为保荐机构，广发证券却未能识别。

作为处罚，广发证券被没收保荐业务收入94.34万元，并处以93.34万元罚款；没收承销股票违法所得783.02万元，并处以50万元罚款。相关负责人王鑫、杨磊杰被给予警告，并分别处以25万元罚款。

这几年，广发证券的投行业务急速缩水。2016年，广发证券的投行业务收入高达27.38亿元，而到2022年则仅有6.02亿元，2023年进一步下滑至5.82亿元，其中承销保荐费用仅为2.11亿元，2024年上半年承销保荐费用则只有0.15亿元，同比下滑91%。

02

加码财富管理业务

从收入结构看，广发证券的投行业务逐渐边缘化，而财富管理业务则成为公司战略发展的重心。

广发证券曾在投资者关系活动中表示，公司坚定财富管理转型，进一步夯实“财富管理+资产管理”的核心业务特色及差异化竞争优势，积极提升服务居民财富管理能力，推动财富管理及经纪业务转型发展，着力为投资者提供更为丰富的投资理财产品和解决方案，满足客户多元化资产配置需求。

今年7月9日，广发证券还推出“智汇企业家办公室”，旨在为企业家提供定制化、一体化的综合金融解决方案。广发证券董事长林传辉在品牌发布会上表示，公司开展企业家办公室的目的旨在支持企业规模化发展，促进产业资源优化整合；在政策的指引下，助力上市公司高质量发展、协助企业家实现财富管理与代际传承、协助企业贯彻可持续发展理念，履行社会责任。

企业家办公室实际上并不是一种新的业务，而是协同各业务资源，共同构建一套系统化的企业家客户服务体系，对券商各个业务部门的协同能力具有较大的挑战性，商业模式尚待市场验证。

而广发证券大力加码财富管理业务的这两年，业绩却一直承压。2022年营业总收入为 251.32 亿元，同比减少26.62%，归属于上市公司股东的净利润为79.29亿元，同比减少26.95%，其中财富管理业务营收为111.02亿元，同比减少18.64%；2023年营业收入约为233亿元，比上一年下降了7.29%，归母净利润约为69.78亿元，同比下降12%，其中财富管理业务收入105.31亿元，同比下滑5.14%。

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菲仕兰“功臣”离职，将如何面对存量市场？

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　　本报记者 陈凤林 【编辑:贾铭 】