巴菲特：这件事情是非常惨痛的，FDIC这中间已经有了大 ♐概皇冠手机管理端登录至少25万以上的所谓限制，负债的天花板到底是多少 ♏，我们现在 ➤还没有到达这么惨痛的结果。我可以设想，也就是在讲到我们今天的 ♎议会里面还有我们今天的政府，还有美联储跟FDIC。当然每个人 ♒都讲我们明天不希望上电视需要讲这些问题，向美国民众解释现在发 ⛴生的一些状况，还有你现在只能赔到25万，这是每个银行都不愿意 ♌在讲的，现在在银行之中，在咱们的国家中已经发生了这样的状况。 ♓这些是非常不可避免的一些状况。查理，你觉得怎么样？

　　巴菲特认为，目前已看到一些商业地产的后果，“他们本可以 ⛼以2.5%的利率借款 ⏬，但发现在目前的利率下行不通，于是他们把 ❗钱皇冠手机管理端登录还给了给他们建造房子所需资金的人。”

　　在这里我想提到一点，现在有很多上市公司在过去的十年打造 ♌出来，也是跟保险有关 ✍，但其中没有一家是我们会考虑去买下来的， ❤现在好多人说GEICO已经是一家技术公司 ♋，我们是一家技术公司 ⏪，而不是一个保险公司 ♊。当然我们肯定要用技术，但是我们仍然是要 ♏把风险搞清楚，因为在承保上有问题的时候也需要资本支持，但是在 ⏱过去这么久只有这一家公司是我愿意去投的。过去十年完全没有，那 ❌就是阿吉特和四个人一起加入了这家公司，然后把它给带了起来，这 ⏰是我们伯克希尔的保险公司。现在的浮存金多少了？已经快50亿了 ♓，我们浮存金的金额从这里面打造出来就超过过去十年好多其它保险 ⚡公司的总额 ♿。而且在这方面，我们不需要有很多成本，我们真的带动 ⏪了整个产业 ☽，也把非常多独一无二独特的才能带到了这个行业当中， ☻我们带来了资本，带来了能力，而这样的资本和能力只有伯克希尔可 ⏬以提供，这样的一种才能、金钱、财富和能量的匹配带来了今天的成 ⛲绩，没有任何人、任何公司可以在这样的产业、这样的空间中取得我 ♍们这样的成绩。而且我们做到这样的成绩也是没有付出任何成本的， ♈这是任何一家上市公司没有办法去匹配的成绩 ❓，人们看到我们这样去 ⛶做，但是这样的做法没有办法去复制，阿吉特还有其它的伯克希尔保 ⛹险公司这些人付出的成绩真的是无与伦比的，他们也值得我们再次向 ♎他们鼓掌。

　　监管环境的边际变化：当前监管走向常态化，但若行业出现不 ⏱规范经营现象，仍可能面临监管收紧。

　　我的父亲曾经加入美国国会 ☻，但是有很多事情他不喜欢做，他 ✌还必须得做 ♎。

　　巴菲特：你如果再进入一个新的世界，而且这个世界试图一直 ⏱印钞票，才让你的生活过得更容易 ♒，这是不对的。我们是要付出代价 ♌的，在二战时候这个事情已经发生过了，每个人，我自己也包括在内 ✌也看到了这样的状况，一些债券，所谓的国防债券、储蓄债券，在1944年的时候，你付25块钱，一些其他的小孩们可以得到更多的 ♍回报，那时GDP是120%地开始增长，但是那个时候通胀是更严 ♎重的。那些人在支持全世界买了一些债券，很大一部分财产都已经捐 ♎献给国家，买了这些债券。当我们的国家如果真正开始养成这种习惯 ➢，到底它的拐点在哪里是没办法理解的。

　　巴菲特回应称，伯克希尔买Pilot是一个分成三个阶段的 ♉交易，第一个阶段价格很好，第二个阶段由于他们去年优异的业绩对 ♒卖家很有利 ☸。自从我们在2017年购买了Pilot的股份以来， ♍这部分股份已进行了“股权”会计处理。在2023年初 ➤，伯克希尔 ⛶将购买Pilot的额外权益，这将使我们的所有权提高到80%， ⛵并导致我们在财务报表中充分整合Pilot的收益、资产和负债。 ♉拿Pilot和Travel Centers比较并不太合理，Pilot的选址要比后者好许多。

　　我们讲到信用卡的一些负债以及其它相应的一些负债，比如说 ♈你在偿付信用卡12%—14%的债务，你一定要知道量入为出，也 ♒许你需要加入我们，投入我们的股票。有时查理在我旁边 ♉，我不想这 ⏩么去讲，我不知道该怎么去讲这句话，他花钱比我厉害多了。其实道 ❍理没有那么复杂，我给你讲一些事情，我第一次遇到汤姆·墨菲的时 ♈候，他说明天要跟别人说怎么去下地狱，如果老是跟人说“下地狱， ⛹下地狱”，这是没有办法把这些说出去的话给消除的。所以，你要去 ♊点名表扬，但是要分类去批评，这两种事情要分清楚。有些时候你不 ➤需要向更多的人去解释到底你的观点是什么，我有时候也觉得没有善 ⏱良的人在死的时候没有朋友。我曾经遇到过这样几个人，包括汤姆· ✊墨菲的父亲还有他的二世现在在现场，我观察了他50年 ⛅，我从来没 ♎有看他做过不够善良的做法，他就是决定要与人为善。

　　如传媒板块中的游戏子行业 ⛸，AI辅助驱动供给效率提升，AI对话（文生文）嵌入游戏增加沉浸感，提升付费深度，同时22年 ⛶疫情低基数、版号停发低基数，23年很多游戏公司迎来产品大年， ♊业绩有望具备一定弹性 ♏。再如出版子行业，低PE高股息率，AI驱 ♐动下先迎来估值提升，其数据、语料库具备在未来AI训练中进行价 ➡值变现可能性，同时出版类部分公司业务有望向AI+教育延伸，逻 ⏬辑上大语言模型深刻改变信息传播方式与效率 ⏩，与教育（知识传授） ☸契合度较高 ⛪。

　　孙涤：这个没有问题，一般说不会因为这个事情放在心里，因 ⛴为它是相当稳定的，就好像若干天以后会有圣诞节，再过若干天以后 ♒会有五一节一样的，它是变成一个routine，我想很多的投资 ☺者都是这样 ✍，不需要每天去看它的股价起伏，隔了几年或者隔了几个 ❧月看一看，你会发觉它总是涨了一点点。

　　风险可能更多来自存量博弈下交易结构的极致化以及短期博弈 // ☹因素的累积 ，如短期股价较快上涨、业绩兑现还没跟上所带来的波动 ⛻率加大的压力。

　　本报记者 韩信 【编辑:肖革联 】