一年前的欧洲杯 ♐，下载亚博全网站全世界球迷都在为突然倒地的丹麦中场埃里♈克森祈祷，最终埃里克森战胜了死神，带着心脏除颤器重回球场。但 ❧在埃里克森之前，布林德几乎上演了相同的故事。

　　具体到国内，我们认为，在国内防控政策 ⌛边际优化的背景下，短期内优先配置消费重启的出行链+餐饮链，中 ⚓期布局医药（医疗设备/特效药） ☽。参考20年国内疫情的第一波冲 ⚡击——一方面外需回流的免税购 ♏物需求、社交属性的白酒需求等均存在景气度改善，另一方面高端化 ⏳、品牌连锁化、产品创新驱动龙头公司份额提升，供给结构的改善， ⚡也支撑了消费行业走出α的机遇。如酒店餐饮龙头连锁化率在第一波 ➣疫情冲击下显著提升，带来行业集中度提升，为龙头公司带来α。参考海外各国在“高接种率”下的 ☸优化及后续走向“共存”后的市场表现——医疗行业通常表现出较强的超额收益。我们判断：随着疫苗的不断接种，及防疫措施的不 ♓断优化，医药设备和特效药需求将提升。

　　我们认为，当前仍然处于十一月初开启的年内二次探底后的回 ♎升行情过程中，而这波回升行情的催化剂就是十一月初开启的三大利 ♊好：1）防疫政策松动：疫情防控二十条助推我国消费复苏和经济回 ☺暖，促进我国和世界的交流恢复，这有利于外资流入，基本面预期改 ⛽善；2）美国CPI低于预期后海外紧缩预期缓解；3）房地产融资 ❦政策转向，地产三支箭打消市场对此前保交楼不保实体的担忧。回顾 ❤这次行情，尽管中间出现扰动，但是三大中期线索推动市场整体上行 ⌚。

　　分项来看，个人可支配收入10月上涨0.7%，显示工资成 ♑本处于上升阶段；然个人支出增长0.8%，显示工资的上涨幅度稍 ➨低于通胀。另同核心PCE比较来看，食品和能源的价格都在上涨， ⛽符合10月CPI数据 ♍。10月CPI出现了大幅下降，然或更多源 ⏬于二手车和医疗分项，其余食品，住房和能源都处于上升趋势。整体 ❍而言，商品价格通胀水平仍然高企 ♓。

　　具体到国内，我们认为，在国内防控政策 ⏰边际优化的背景下，短期内优先配置消费重启的出行链+餐饮链，中 ♏期布局医药（医疗设备/特效药） ❡。参考20年国内疫情的第一波冲 ⛎击——一方面外需回流的免税购 ✊物需求、社交属性的白酒需求等均存在景气度改善，另一方面高端化 ❤、品牌连锁化、产品创新驱动龙头公司份额提升，供给结构的改善， ♍也支撑了消费行业走出α的机遇。如酒店餐饮龙头连锁化率在第一波 ⛎疫情冲击下显著提升，带来行业集中度提升，为龙头公司带来α。参考海外各国在“高接种率”下的 ♓优化及后续走向“共存”后的市场表现——医疗行业通常表现出较强的超额收益。我们判断：随着疫苗的不断接种，及防疫措施的不 ♑断优化，医药设备和特效药需求将提升。

　　上周上证综指PB为1.29，环比上升1.66%；茅指数PB为4.23，环比上升4.46%；创业板指PB为4.99， ✌环比上升3.1%。

　　主动权益、固收+、FOF一个都不能少

　　这是野马财经的第2888篇原创

　　核酸检测仍是判断新冠病毒感染的金标准。在过去半年多，部 ➢分地区未在时限内完成常态化核酸检测的人员 ⏬，将被赋“黄码”，“ ♍红码”，被限制出行。如西安、郑州、天津等大城市，可在1天内完 ♍成约1200万人口的核酸检测。

　　2022年10月下旬，新一轮疫情席卷郑州，本轮疫情传播 ♉速度快、隐匿性强、传播范围广，“超级工厂”富士康亦未能幸免。

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　　本报记者 钟纪 【编辑:何静 】