配置建议：短期紧跟政策边际变化的节奏，中期偏成长1）预 ⌛期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如地产链条、受疫情影 ✅响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策 ♉支大神彩票计划持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造、 ♏军工等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医 ♐药、互联网等，配置时机需等待政策预期变化 ✊。

　　核心结论：

　　建议关注受益于制造业资本开支需求拉动 ❢的通用设备、以及具备技术革新优势的新能源链设备等 ➣。（1） ♏通用设备：作为典型的顺周期属 ✍性赛道，收入与盈利核心驱动来自下游制造业的资本开支 ❗，本次制造 ☻业的新一轮资本开支扩张有望对通用设备提供强劲的需求支撑。叠加 ♐稳增长加码下信贷政策提供融资支持（设备更新改造贷款专项贴息等 ⛷），本轮通用设备去库周期可能在22年底或23Q1结束，通用设 ⏱备板块配置性价比将进一步凸显，在自主可控背景下，一些国产渗透 ⏳率较低、国产替代空间较大的方向值得关注，如机器人、高端机床等 ⛎。（2）新能源链设备：建议关注具备技术革新优势的光伏设备 ❍、风电设备/零部件等 ❤。展望23年光伏，硅料下降带动各产业链环 ⏲节边际成本降低，有望刺激新增装机进一步高增长，带动设备环节直 ♐接受益，尤其是在新技术路线如TOPCon、HJT上具备先发优 ♿势的品种；风电受益于开工率上行与原材料成本压力缓解 ⏩，产业链有 ♎望迎来盈利拐点，且近期风电招标与中标数量持续维持高位，预示装 机高峰期即将带来。

　　从海外疫情防控政策调整的经验来看，我们大致可以得出以下 ♋规律：从大盘层面看，防疫政策的调整对大盘的影响分两个阶段，第 ♈一个阶段是对内防控的调整，大盘逐步止跌企稳；第二个阶段是对外 ♌防控调整，比如调整对入境人员的约束和限制 ☽，在这个阶段是大盘全 ➤面上涨的拐点；从结构层面看，比较统一的是 ⛹，防疫政策的调整对消 ♓费（含出行链）和医疗保健行业有明显的提振作用。在我们统计的7 ☽个地区中，防疫政策调整后一个月医疗保健行业平均涨幅接近10% ♊。对于消费板块的利好也是确定的 ♉，部分地区的必需消费反弹明显， ⏱如欧洲、日本，可选消费反弹幅度更大的则有美国、中国香港和韩国 ♑。

　　感染者1641至1657：现住平谷区。其中隔离观察人员13例、社会面筛查人员4例；轻型13例、无症状感染者4例。

　　高质量发展被放到更加显著位置

　　基于房地产政策和疫情防控措施的优化 ♉，国内经济基本面将逐 ➦步回暖。证券市场风险偏好回升，市场将继续反弹。

　　为进一步做好疫情防控工作 ⚾，现将新增涉疫风险点位通报如下 ♐。

　　2．疫情防控政策优化受益——（1）消费重启：疫情优化， ♿服务业重启带来的困境反转投资机会；（2）估值修复：PPI-CPI剪刀差收敛背景下 ☼，可选消费的估值修复；（3）防疫“新常态 ♎”：防疫“新常态”带来的中药、医疗服务等的需求常态化。

　　公募基金产品创新上也在稳步推进，同业存单基金、公募REITs、跨市场现金申赎的证金债ETF等品种成为弱市中一抹亮色 ⛻。

　　李学伟：高级分析师，2022年加入广发证券发展研究中心 ♐。大神彩票计划

　　本报记者 蒋溥 【编辑:叶利钦 】