上周，新一轮银行存款利率下调开启，在六大行的带领下，股份行也紧随其后加入下调阵营。

　　从去年年底开始，各商业银行掀起了一轮又一轮“降息潮”，利率不断下调，也让存款的“吸引力”大打折扣，不少上市公司调整了认购理财产品的结构，存款类产品占比明显降低，银行理财等资产的比例则有了不同程度的升高。

　　据同花顺统计，从2024年年初至今，622家上市公司认购的6185只理财产品的总额达3615.88亿元，其中存款类资产占比达77.9%，对比2023年同期83.2%的占比明显下降。而与存款“行情”不同的是，上市公司购买银行理财产品的资金占比从2023年的7.92%提升至9.08%。

　　购买银行理财的资金，多是来自三块：一是闲置资金；二是募集资金；三是定向增发资金。从购买的产品来看，则是以保本浮动收益型为主。

　　“我认为背后的主要原因还是在市场利率水平整体下降的趋势下，银行存款利率吸引力也随之下滑，促使上市公司转向其他类型的资产进行投资，以实现资金的保值增值；其次，今年债牛之下固收类理财产品业绩表现较好，也在一定程度上吸引了资金的进入。第三则是因为今年实体经济仍处在波动之中，上市公司投资冲动减弱。上市公司需要灵活地配置资金，有着复杂和多元化的资金管理需求，随着理财产品的不断创新和发展，正好能够满足上市公司多元化的投资选择。”排排网财富理财师负责人孙恩祥对记者表示。

　　华宝证券资深银行理财分析《大发彩票www官方网》师张菁表示，上市企业进行资金管理时会综合考量安全性、收益和流动性。从上市公司购买理财资金配置结构看，2018年后，银行理财产品的配置比例显著下降，而存款类产品配置比例显著提升，这主要是因为2018年资管新规启动，银行理财产品开启净值化转型，不再保本保收益；2022年，理财产品全面净值化，产品收益率开始走低，产品吸引力随之降低，上市企业也逐渐将配置资金转移到了存款类产品。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，今年以来，理财产品收益率相对可观，对居民投资理财具有较大吸引力。同时，银行降低存款利率、暂停销售大额存单等，存款收益率下降；加之理财公司根据市场需求，及时推出新产品，这些因素共同推动理财规模快速增长。

　　华宝证券分析师张菁坦言，低利率时代下，居民投资需重视资产配置。随着存款利率的不断下行，原先高息储蓄、大额存单等居民熟悉且无风险的投资方式可能越来越少，且收益在不断走低，但居民渴望财富增长的需求不会减少，通常会将个人25%~35%的资金分配用于保本稳健属性的投资中，一些锁定长期收益的存单、年金险产品在当前受到追捧，除此之外，投资风格稳健，投资收益稳当的银行理财产品也在重获居民信任，迎来规模增长。

　　融360数字科技研究院分析师艾亚文认为，随着央行下调LPR，银行也选择下调存款利率来保持息差在合理的水平。虽然存款利率下降，但保守型投资者在面对不确定的市场环境时，更偏好稳定性和安全性，导致纯存款产品需求增加，此外，政策导向，季节性因素都对纯存款产品销量有影响。

　　对于上市公司购买理财产品的行为，孙恩祥认为，一方面，购买低风险理财产品可以提高资金利用效率，另一方面，过度投资或选择高风险产品可能会拖累公司整体业绩。此外，上市公司因理财收益下降或爆雷事件也常有发生。上市公司在购买理财产品时应该谨慎，一方面尽量选择低风险理财产品进行投资；另一方面也要避免影响到主营业务发展。

责任编辑：李桐