来源：一凌策略研究　　文：民生策略团队

　　【核心结论】近期A股大幅反弹的背后蕴含着投资情绪的明显修复，并且这种情绪修复仍会延续。后续需要关注机构主动买入行为的变化。

　　报告内容精选

　　1、9月市场整体投资情绪（剔除宏观经济因素）继续修复。

　　2、个人和机构投资情绪均明显上行，这种投资者情绪组合意味着市场或继续处于《加拿大大白28预测pc蛋蛋在线预测》上行。值得注意的是，机构投资情绪已接近2018年以来最高点，仅次于2018年10月。整体看，A股投资者风险偏好螺旋下降的趋势已经得到逆转。机构投资者和个人投资者现阶段处于合力阶段，未来机构情绪由于上升空间不大，可能构成未来市场的变数。3、行业投资情绪指标显示，多数板块阶段均有明显上行信号。具体来说，石油石化、有色、食品饮料、非银、房地产、通信等板块或将进入上行中的分歧阶段，而其余板块仍在上行趋势中。4、加权股东户数指标显示，近期投资者更多地涌入了消费者服务、电新、食品饮料、非银、房地产、传媒等板块。5、个人投资者对金融、化工、商贸零售、计算机、电力及公用事业、煤炭等板块的相对关注度上升较明显，金融地产、商贸零售等板块的相对关注度处于90%历史分位数以上。6、A股与其他大类资产联动性明显上升，这表明A股近期的上涨并非是独立事件，其背后受到了更高维度的宏观驱动，这种驱动在多资产维度上也有交叉验证。

　　风险提示

　　测算误差：数值模型是对历史的拟合，拟合本身存在误差，另外，统计样本本身也可能造成测算结果的误差。

责任编辑：常福强

　　英国天空电视台报道称，13日当天，苏纳克和澳大利亚总理 ⛺阿加拿大大白28预测pc蛋蛋在线预测尔巴尼斯还将到访美国加利福尼亚州圣迭戈 ♏，会见美国总统拜登。 ♈届时，三方有望公布英美帮助澳大利亚建造核动力潜艇的一些细节。

3月13日，美国劳工部上周五公布的最新数据显示：2月非农就 ♿业新增31.1万人，预期为22.5万人，1月前值的新增51.7万下修至50.4万 ➢。去年12月的新增人数也小幅下修，令三个♈月的平均增幅为35.1万。经过修正后，去年12月和今年1月的 ✊新增就业合计比此前公布的数据低3.4万人 ✋。不过，非农新增就业 ⏰已经连续11个月超过预期，为1998年彭博追踪该数据以来的最 ❦长连涨纪录 ⛺。2月失业率升至3.6%，预期和前值均为3.4%， ♑曾创1969年以来的逾53年最低。美国财长耶伦更看重、也更为 ♐全面的U6失业率也上升0.2个百分点至6.8%。2月平均时薪 ⛎同比增长4.6%，预期4.8% ✌，前值4.4%；2月平均时薪环 ⛔比增0.24%为一年最低，预期0.4%，前值0.3%。

　　本报记者 卢俊义 【编辑:范蠡 】