来源：汇通网

　　美联储前一天大幅降息后，英国央行周四决定维持利率不变，英镑/美元汇率升至 2022 年 3 月以来的最高水平。今年英镑是十国集团中表现最好的货币，遥遥领先，人们对英镑进一步走强的预期接近十年来的最高水平。

　　但英国上半年经济增长乏力，加之工党 10 月份将实施紧缩预算，这意味着英国经济前景不明朗——这增加了英国央行需要加快降息步伐以保护经济的可能性，同时也将削弱英镑的一个重要支撑支柱。

　　道富银行欧洲、中东和非洲地区宏观策略主管蒂姆·格拉夫 （Tim Graf）表示：“我认为英镑兑美元汇率已经快要撑不住了。最终，我认为英镑兑美元汇率将在三到六个月内走低。”

　　尽管其他央行都在加快宽松步伐，但英国央行采取渐进式降息策略，这意味着英镑已成为寻求更高相对回报的投资者的热门投资对象。市场定价显示，市场押注英国央行11月下次会议上的降息幅度将低于25个基点。

　　根据美国商品期货交易委员会的持仓数据，对冲基金和其他杠杆基金对英镑的押注在 7 月份激增后，目前徘徊在 2014 年以来的最高水平附近。在过去一个月里，机构投资者对英镑的看涨情绪达到了一年来的最高水平。

　　英镑面临挑战

　　汇丰银行高级外汇策略师尼克·安德鲁斯 （Nick Andrews）表示，随着投资者逐渐调整对英国央行进一步降息的预期，英镑将面临挑战。安德鲁斯表示，到 2025 年底，英镑需要降息 225 个基点，而市场预期的降息幅度为 150 个基点。

　　摩根大通私人银行全球市场策略师马修·兰登 （Matthew Landon）表示，尽管目前英国降息步伐较慢，使英镑成为追求更高收益的投资者的首选，但“短期内追逐英镑升值趋势意义不大” 。

　　英镑今年表现明显优异

　　可以肯定的是，所谓的风险逆转表明，尽管交易变《在哪里可以押球》得更加拥挤，但市场在未来一个月仍看好英镑。交易员表示，政府更迭后，对英国资产的需求持续存在。

　　彭博外汇策略师Vassilis Karamanis 表示：“通常情况下，现货和期权市场的趋同表明当前趋势有支撑。在市场改变方向或至少现货和期权交易者之间出现分歧之前，英国资产应该会受到进一步的需求。当资金流动时，最好尊重价格走势，无论交易多么拥挤。”

　　但从长远来看，可能会有麻烦。

　　据熟悉交易情况的货币交易员称，随着英镑/欧元接近两年来的最高水平，对冲基金一直在期权市场上买入保护性货币，以防止英镑进一步走强。由于未获得公开发言的授权，这些交易员要求不具名。

　　英镑/美元汇率目前已上涨约 2.5%，高于 1.30 美元，彭博调查的策略师预计今年年底英镑兑美元汇率将达到这一水平。尽管未来几周英镑可能进一步升至 1.35 美元，但杰富瑞驻纽约全球外汇主管Brad Bechtel表示，他对英镑兑美元汇率的上涨持“谨慎”态度。

　　Bechtel 称，“英镑/美元可能还有一点上涨空间，但不会太多。”

　　下个月英国将出台被称为“紧缩预算”的增税和削减开支措施，但短期内也无助于经济。

　　Eurizon SLJ Capital 首席执行官Stephen Jen表示，这可能促使英国央行加快降息以缓解需求冲击，同时损害英镑。

责任编辑：李桐

　　另外 ➡，在达沃斯世界经济论坛上，国际货币基金组织副总裁Gita Gopinath表示，IMF将上调全球经济预测。Gopinath并不认为经济在2023年将“更为艰难” ♓，而是预计 ✨将在今年下半年和2024年出现“改善”。 数周以来 ♓，欧美公布 ♿的多项经济数据提振了市场的乐观情绪，经济将避免衰退的预期有所 ⛶增在哪里可以押球加。 德国总理舒尔茨接受媒体采访时表示 ♒，今年德国将避免经济 ☺衰退。德国智库ZEW表示，该国月度投资者情绪指标自俄乌冲突以 ⏬来首次转为正值。 摩根大通投行业务主管Daniel Pinto则强调了全球经济的韧性： 我们经历了地缘政治冲突、疫情大流 ♑行和历史上最大规模的货币政策正常化．．．．．．考虑到所发生的 ⏫一切，这个世界远比你想象的要好 ♉。 但不容忽视的是，全球经济在2023年承受的压力依然不小。 对此Gopinath警告称，2023年仍将是“艰难的一年” ❤。由于高企通胀迟迟不退，各国央 ❢行应“坚持”加息，直至通胀持续下行。

　　市场预计，影响最大的将是外汇市场。

　　本报记者 梁士诒 【编辑:郑宝清 】